Premier League: investidores dos EUA enfrentam obstáculos após compras de clubes

Quase metade dos 20 clubes da liga do futebol inglês é controlada por empresários americanos; dificuldades para avançar têm feito alguns investidores revisarem planos

O interesse diminuiu particularmente em meio às dificuldades enfrentadas pelo Chelsea, disseram pessoas familiarizadas com o mercado
Por David Hellier
25 de Agosto, 2024 | 11:04 AM

Bloomberg — A Premier League tem sido um rico campo de caça para investidores americanos nas últimas duas décadas. Quase metade dos 20 clubes da liga estão sob o controle de empresários dos Estados Unidos no início da nova temporada. O interesse foi turbinado quando um grupo liderado pelo bilionário Todd Boehly adquiriu o Chelsea há dois anos.

Mas agora os investidores têm se afastado do futebol inglês, de acordo com sete pessoas envolvidas na compra e venda de times ouvidas pela Bloomberg News. E o interesse diminuiu particularmente em meio às dificuldades do Chelsea, disseram algumas das pessoas familiarizadas com o mercado. Isso ocorre apesar de terem gastado mais de 1 bilhão de libras (US$ 1,3 bilhão) em jogadores.

O grupo — uma mistura de consultores e investidores dos Estados Unidos e do Reino Unido — disse que as perdas financeiras e o pouco progresso na limitação dos gastos excessivos com o elenco afastaram os investidores dos Estados Unidos daquela que é considerada a liga esportiva mais popular do mundo. Há também o risco de não se classificar para as lucrativas competições europeias ou, pior ainda, ser rebaixado para a segunda divisão.

Enquanto isso, investir dinheiro em esportes nos Estados Unidos tem se tornado mais atraente, disseram as pessoas. Elas pediram para não serem identificadas para poder falar livremente.

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"Não há controle de custos e há concorrentes irracionais, como Todd Boehly, que distorcem o mercado", disse Roger Mitchell, que dirige o Albachiara Group, uma consultoria com foco no valor do investimento em esportes. A Premier League inglesa tem um "excelente produto, mas não é um negócio", disse ele.

Boehly disse que não há "nada de irracional" na abordagem do Chelsea, que ele descreveu como "estabelecer uma base de longo prazo, criar uma grande equipe de liderança e responder ao ambiente". O poder da marca dos grandes clubes, como o Chelsea, também não pode ser replicado, o que lhes dá potencial para crescer globalmente, disse ele.

Clubes históricos, como o Arsenal e o Liverpool, também passaram a ser propriedade de empresários dos Estados Unidos, à medida que os investidores se dirigiam à Inglaterra. Não se trata apenas dos maiores times. Mais de 30 no total, até o Carlisle United, na quarta divisão da pirâmide do futebol inglês, são de propriedade de entidades norte-americanas.

Mas o clamor definitivamente esfriou. Os times da Premier League, como Tottenham Hotspur, Brentford, Crystal Palace, Wolverhampton Wanderers e West Ham United, vêm tentando vender participações minoritárias há meses, até agora sem sucesso.

O Sheffield United, rebaixado, um time que a Bloomberg informou que estava à venda há um ano, ainda está procurando um novo proprietário. O Everton está à venda desde, pelo menos, janeiro de 2023.

Adam Sommerfeld, da Certus Capital, que presta consultoria a indivíduos de alto patrimônio líquido sobre investimentos em esportes, diz que muitos desses ativos têm sido comercializados e precificados em excesso. Isso está empurrando mais clientes para equipes femininas e esportes de nicho, como o padel. Espera-se que a NFL também permita em breve a participação privada.

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"Os investidores americanos com os quais estamos lidando gostam de ser apresentados a uma oportunidade única", disse Sommerfeld. Eles querem a "possibilidade de causar um impacto de curto prazo com um investimento de tamanho semelhante".

Um representante de um grande fundo esportivo americano disse que a Premier League havia se tornado tão competitiva que era difícil conter os custos. Além disso, há sinais de menor concorrência pelos direitos de mídia, o que levou a um achatamento de alguns acordos recentes com emissoras.

Um executivo de um grupo esportivo dos Estados Unidos disse acreditar que a maioria dos times da Premier League continuará perdendo dinheiro, a menos que tenham sorte na venda de jogadores. É difícil ver restrições rígidas sobre os gastos dos jogadores, como um teto salarial rígido, sendo implementadas, disse ele.

Coletivamente, as receitas da Premier League, impulsionadas por estádios lotados e os acordos de televisão mais lucrativos da Europa, saltaram para quase 7 bilhões de libras por ano. No entanto, o conjunto mais recente de contas arquivadas mostrou que apenas quatro das 20 equipes tiveram lucro operacional na temporada 2022-23.

Entre os que perderam dinheiro estão o Fulham FC, que é controlado pelo proprietário do Jacksonville Jaguars, Shahid Kahn, e o Aston Villa, de propriedade parcial do bilionário americano e investidor de private equity Wes Edens. No Chelsea, o prejuízo antes dos impostos foi de cerca de 210 milhões de libras nas duas últimas temporadas combinadas.

A liga se tornou uma “corrida armamentista”, disse Peter Grieve, ex-banqueiro do Goldman Sachs Group (GS), que dirige uma empresa que pretende investir em clubes de futebol. “Você tem que dar aos clubes a chance de ganhar dinheiro para se manterem.”

Um novo conjunto de normas de gastos está sendo testado nesta temporada, e Richard Masters, o novo diretor executivo da Premier League, espera que a competição caminhe para um futuro mais lucrativo. Ele disse em uma recente coletiva de imprensa que o "estado perfeito" é ter um modelo que promova a competição, mas também finanças sustentáveis.

Com certeza, alguns fundos esportivos dos EUA ainda classificam a liga como um investimento de alto nível. A Ares Management vê o fascínio de clubes históricos, bases de fãs leais e aumento da demanda por conteúdo esportivo, disse Mark Affolter, sócio e codiretor de sua estratégia de esportes, mídia e entretenimento.

“Acreditamos no valor de longo prazo e no potencial de crescimento da Premier League inglesa”, disse Affolter, cuja empresa apóia o Crystal Palace por meio da Eagle Football e também é credora do Chelsea, conforme informou a Bloomberg no ano passado.

Mas, no curto prazo, as vendas estão se mostrando mais difíceis. No início deste mês, o investidor esportivo norte-americano Marc Lasry comprou o recém-promovido Ipswich Town ao lado do músico inglês Ed Sheeran. Antes disso, o último time a atrair um investidor externo foi em dezembro, quando a empresa de investimentos Atairos comprou uma participação na V Sports, uma joint venture dos proprietários do Aston Villa.

As taxas de câmbio também reduziram os juros, de acordo com Christina Philippou, professora de contabilidade, economia e finanças da Universidade de Portsmouth. O dólar americano perdeu terreno em relação à libra esterlina desde que quase atingiu a paridade em 2022.

"Há alguns anos, as avaliações eram mais favoráveis para os investidores americanos", disse Philippou. "Mas as pessoas estão esperando por preços altos, e há cada vez menos investidores dispostos a pagar por um ativo que está dando cada vez mais prejuízo."

Boehly e Clearlake Capital Group, uma empresa de capital privado com sede na Califórnia, adquiriram o Chelsea em um negócio no valor de 4,25 bilhões de libras em 2022. O Chelsea foi um dos principais clubes do mundo durante anos, já que o bilionário russo e ex-proprietário Roman Abramovich gastou muito com jogadores.

No ano anterior à venda forçada de Abramovich por causa da guerra da Rússia na Ucrânia, o Chelsea venceu o Manchester City e ganhou a Liga dos Campeões, o auge do futebol europeu.

Mas, desde então, o City continuou a se distanciar como o time a ser batido, servindo como outro exemplo do modelo falho da liga. O clube era um time secundário até ser adquirido em 2008 por uma empresa pertencente ao vice-primeiro-ministro dos Emirados Árabes Unidos, Sheikh Mansour bin Zayed Al Nahyan.

Esses bolsos fundos desencadearam uma onda de gastos que rapidamente transformou o City. O clube ganhou seis dos últimos sete títulos da Premier League. Mas o último veio enquanto o clube está sendo investigado por mais de 100 violações de regras financeiras que datam de mais de uma década. O clube nega qualquer irregularidade.

Quando o Chelsea recebeu o City no domingo, o clube londrino apresentou outra safra de novos jogadores. O City venceu o jogo.

--Com a colaboração de Fareed Sahloul.

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