Bloomberg — O fundo fechado do bilionário Bill Ackman nos Estados Unidos enfrenta um atraso em sua tão esperada oferta pública inicial, pois aguarda a aprovação regulatória.
A Pershing Square USA prossegue com sua oferta, com a data de precificação a ser anunciada, de acordo com um comunicado.
O IPO estava programado para ser precificado nesta segunda-feira (29), com o início da negociação de ações no dia seguinte, de acordo com os termos vistos anteriormente pela Bloomberg News.
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Uma declaração de registro foi apresentada à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, mas ainda não entrou em vigor, segundo o comunicado da Pershing Square USA. A declaração deve entrar em vigor antes que as ações possam ser vendidas aos investidores.
A precificação pode ocorrer já no fim da próxima semana ou no início da semana seguinte, em agosto, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.
O anúncio do fundo na sexta-feira foi publicado logo depois que uma atualização que sinalizou o atraso apareceu no site da Bolsa de Valores de Nova York, a NYSE.
O Pershing Square USA já havia reduzido o tamanho de sua planejada primeira venda de ações, de uma meta de cerca de US$ 25 bilhões para um valor entre US$ 2,5 bilhões e US$ 4 bilhões.
O aviso veio um dia depois que a Pershing Square USA apresentou uma atualização regulatória à SEC, que incluía uma carta que ele escreveu aos investidores na última quinta (24).
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Na carta, o fundador e CEO da Pershing Square Capital Management disse que a empresa estava reduzindo a projeção de lucros do negócio e que havia recebido uma série de pedidos de um “grupo diversificado de investidores” que incluía o Baupost Group de Seth Klarman.
Com US$ 25 bilhões levantados, o Pershing Square USA se tornaria o maior fundo fechado dos EUA. O preço das ações foi fixado em US$ 50 cada uma, segundo os registros.
Na carta de Ackman de 24 de julho, ele escreveu que "o número de US$ 25 bilhões na mídia inicialmente fez com que os investidores pensassem que o negócio seria grande demais". Essa ancoragem poderia ser útil para o resultado final, disse ele.
Os adiamentos de ofertas de fundos fechados não acontecem com frequência, exceto quando eventos impulsionados pelo mercado fecham as bolsas, de acordo com Kim Flynn, Presidente da XA Investments, sediada em Chicago, que tem uma prática de consultoria em fundos fechados.
“Normalmente, os patrocinadores dos CEFs pegam o que podem levantar e não correm o risco de adiar”, disse Flynn em um e-mail à Bloomberg News.
A Pershing Square tem um fundo listado na Europa que é negociado com desconto em relação ao valor subjacente de seus ativos - um problema que historicamente tem atormentado as ofertas fechadas.
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No entanto, analistas como David Cohne, da Bloomberg Intelligence, disseram que o fundo nos EUA tinha potencial para ser negociado com um prêmio em relação ao seu valor patrimonial líquido.
A Pershing Square, a empresa de gestão que supervisiona os fundos fechados e os fundos hedge, vendeu uma participação de 10% antes de um possível IPO no futuro, de acordo com um comunicado em 3 de junho. O BTG Pactual (BPAC11) foi um dos investidores selecionados para entrar na base de acionistas.
O IPO da empresa de gestão poderia ocorrer já no final de 2025 ou 2026, disse Ackman no início deste mês em uma ligação com possíveis investidores no fundo fechado dos EUA.
- Com a colaboração de Amy Or e Lydia Beyoud.
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