Bloomberg — O JPMorgan Chase (JPM) está à procura de uma empresa de crédito privado para adquirir com o objetivo de aumentar a sua área de gestão de ativos de US$ 3,6 trilhões, à medida que o maior banco dos Estados Unidos faz mais incursões na categoria que atrai mais interesse em Wall Street.
A unidade do JPMorgan busca uma companhia de crédito privado que possa reforçar seu negócio, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto ouvidas pela Bloomberg News.
Como parte do esforço, o banco manteve conversas para comprar a Monroe Capital, sediada em Chicago, este ano, mas as duas empresas acabaram decidindo não realizar um acordo, disseram as pessoas, pedindo para não serem citadas porque as discussões são privadas.
Os porta-vozes do JPMorgan e da Monroe não quiseram comentar.
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O interesse no setor de crédito privado de US$ 1,7 trilhão disparou nos últimos anos. Gigantes do setor de ativos alternativos, como a Ares Management e a Apollo Global Management, têm investido em negócios cada vez maiores para seus portfólios. Outros investidores, bem como os próprios bancos, também estão interessados em fazer mais apostas.
O banco de investimentos do JPMorgan já destinou mais de US$ 10 bilhões do balanço patrimonial da empresa para empréstimos diretos. O banco também está formando uma parceria com gestores de ativos para se juntarem a ele em negócios de crédito privado, informou a Bloomberg News anteriormente.
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A unidade de gestão de ativos, que administra o capital de investidores e instituições, incluindo doações e fundos de pensão, busca aumentar as ofertas de crédito privado.
Ela administrava US$ 17 bilhões em ativos de crédito privado no final do ano passado — menos do que os quase US$ 19 bilhões em capital comprometido e administrado que a Monroe tinha em 1º de abril.
Para um credor direto, a venda para um grande banco poderia ter implicações para a franquia. O negócio passaria de uma área menos regulamentada do setor financeiro para uma que está sujeita a regras rigorosas e a uma colcha de retalhos de supervisores.
Com isso em mente, alguns credores de crédito privado têm se voltado para fazer parcerias com bancos em vez de se associarem a eles.
Embora as incursões dos bancos no crédito privado tenham o potencial competir com as próprias mesas de empréstimos tradicionais, essa também é uma forma de aumentar as taxas de administração de ativos e oferecer aos tomadores de empréstimos uma gama de opções, já que as regras mais rígidas de capital limitam seus empréstimos em outras áreas.
Os defensores do crédito privado afirmam que alguns tomadores de empréstimos preferem lidar com alguns credores diretos em vez de contratar um empréstimo com um banco que pode ser vendido para dezenas de outras empresas.
Potencial
Uma aquisição ajudaria o braço de gestão de ativos do JPMorgan a se fortalecer rapidamente, mas a empresa pode, em último caso, decidir aumentar as ofertas de crédito privado organicamente, disse uma das pessoas.
Em um Investor Day, os líderes seniores do JPMorgan discutiram o foco de Wall Street no setor e os esforços do JPMorgan para construir uma franquia em várias frentes. A empresa deve “encontrar uma maneira de entrar no crédito privado no espaço fiduciário, como estamos encontrando no espaço não fiduciário”, disse o presidente do banco, Daniel Pinto. Ele acrescentou que Mary Erdoes, chefe de longa data de gestão de ativos e patrimônios, e sua equipe estão “trabalhando nisso”.
O CEO Jamie Dimon teve uma opinião diferente: “Não vamos comprar uma empresa de capital privado”, disse ele em resposta a uma pergunta sobre o assunto — mas logo voltou atrás.
Os principais representantes “devem estar pensando o tempo todo, independentemente do que eu diga”, disse Dimon. “É isso que quero dizer. Eu tenho uma opinião, mas se eles vierem e disserem que temos uma coisa ótima que faz sentido para nós, então sim, tudo bem, devemos fazer isso.”
-- Com a ajuda de Michelle F. Davis e John Sage.
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