Bloomberg — Após um ano marcado pela escassez de negócios, colapso de bancos e cortes de empregos, os traders de Wall Street deverão encerrar 2023 sem grandes comemorações sobre seus bônus.
No JPMorgan (JPM), o montante geral de bônus para os traders deverá ser praticamente igual ao de 2022, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto que falou à Bloomberg News.
O mesmo deverá acontecer no Citigroup (C), que atravessa sua maior reestruturação em décadas, em que o total a ser distribuído provavelmente terá poucas mudanças, se não sofrer leve baixa, disse outra pessoa.
O Goldman Sachs (GS) e o Bank of America (BAC), por sua vez, querem aumentar os pagamentos em pelo menos alguns pontos percentuais para muitos de seus traders este ano, disseram outras pessoas.
O Goldman tem espaço para fazer isso depois de ter cortado o bônus no ano passado, quando enfrentou tanto uma desaceleração na indústria quanto bilhões em perdas devido a erros estratégicos. O Bank of America, por sua vez, conseguiu mais receitas com seu negócio de mercados, ganhando terreno em relação a alguns concorrentes após um desempenho mais fraco em 2022.
Qualquer aumento chamaria a atenção em uma das temporadas de bônus de Wall Street com a menor volatilidade em anos. As recompensas aumentaram à medida que a pandemia de covid-19 impulsionou as negociações e os trades em 2020, eventualmente desencadeando uma guerra por talentos.
Elas então despencaram no ano passado, à medida que o aumento das taxas de juros desanimou um investimento mais ativo por parte dos clientes, algo que se estendeu ao longo de 2023.
“Não haverá desfiles na Quinta Avenida este ano”, disse Michael Nelson, chefe de mercados para as Américas na consultoria de talentos Sheffield Haworth. “O mercado como um todo deve estar fraco. Haverá nuances e alguns setores, como o de crédito high yield ou juros, serão pagos de forma mais sólida do que outros.”
As decisões nas instituições financeiras mostram que quase ninguém está escapando da maré baixa. Em Wall Street, a compensação total dos traders provavelmente será semelhante à do ano passado, com áreas de renda fixa recebendo um aumento de 3% e aquelas nas mesas de ações enfrentando uma redução de 3%, estimou a empresa de recrutamento Options Group em um relatório divulgado no mês passado.
No Bank of America, os bônus para a maioria de seus traders deverão variar de estáveis a ligeiramente acima do ano passado, embora alguns desempenhos mais elevados possam ver pagamentos aumentarem em até 7%, de acordo com as pessoas familiarizadas.
Executivos do segundo maior banco dos EUA estão discutindo recompensar os principais traders de hipotecas e crédito privado com pacotes de remuneração ainda mais altos após o desempenho superior desses negócios.
O CEO Brian Moynihan previu no início deste mês que a receita no braço de trading ,liderado por Jim DeMare, pode subir um dígito percentual, colocando o banco a caminho do seu melhor quarto trimestre para a negociação de ativos.
O Goldman, que está sob pressão após desistir de uma tentativa cara de construir um banco de varejo, provavelmente também distribuirá modestos aumentos de bônus, disse outra pessoa.
A receita da JPMorgan com trading de renda fixa caiu 1% nos primeiros nove meses e teve queda de 15% em ações no mesmo período.
O banco espera que sua receita de trading do quarto trimestre fique “estável” em comparação com o mesmo período do ano anterior, disse Marianne Lake, uma das executivas mais conhecidas do banco, em uma teleconferência neste mês.
Com bancos como Goldman e Morgan Stanley (MS) cortando empregos e a grande reorganização do Citigroup, a conclusão em muitas avaliações de desempenho pode ser que um bônus constante é melhor do que nenhum.
O Citigroup, inclusive, está oferecendo pagar a um número limitado de funcionários uma parte de seus bônus antecipadamente se concordarem em sair do banco, embora os funcionários não possam se voluntariar para o programa.
Representantes dos bancos não comentaram. Os bônus ainda estão em discussão e podem mudar nas próximas semanas.
Volatilidade menor este ano
As recompensas de final de ano de Wall Street são notoriamente voláteis, já que a indústria passa por ciclos de expansão e contração. Quando os tempos são bons, os ganhos extraordinários podem chegar a milhões de dólares - múltiplos do que banqueiros e traders podem obter em salários.
Embora os bancos tenham exercido inicialmente restrição durante a pandemia em 2020, as taxas de juros baixas que vieram na sequência impulsionaram uma onda de negócios e uma competição intensificada por talentos de alto nível, abrindo as comportas dos bônus no ano seguinte.
O Goldman Sachs, por exemplo, distribuiu bônus generosos em 2021 e acrescentou pagamentos especiais para sua equipe sênior de algumas centenas de parceiros.
No entanto, uma redução nas principais linhas de negócios do Goldman e alguns problemas muito específicos viram os lucros despencarem, levando à reclamação de membros da equipe de trading sobre cortes salariais, mesmo que tenham obtido ganhos em 2022 - uma situação incomum em uma empresa que se orgulha de “pagar pelo desempenho”.
Essa é uma das razões pelas quais a empresa está considerando aumentar os pagamentos este ano.
M&As
Desta vez, as consultorias de remuneração previram um ano difícil para o negócio de fusões e aquisições (M&As).
Depois que as taxas de banco de investimento diminuíram por sete trimestres consecutivos até o final de setembro, os assessores de fusões e aquisições podem ver seus bônus diminuírem até 25%, estimou a Johnson Associates no mês passado.
Os bônus para seus colegas em subscrição de dívida podem cair 10%, enquanto para subscrição de ações pode aumentar de 5% a 15%.
Mas a perspectiva de que os negócios finalmente retomem algum impulso nos próximos meses significa que os empregadores podem tentar amenizar o impacto.
No Bank of America, Moynihan disse neste mês que seus banqueiros de investimento estão se saindo um pouco melhor do que os concorrentes, esperando faturar US$ 1 bilhão em taxas nos últimos três meses do ano.
Indivíduos podem receber bônus que variam de uma queda de 4% em relação ao ano anterior a um aumento na mesma proporção, disseram as pessoas.
Apesar da modesta distribuição de bônus este ano, é provável que os principais talentos ainda recebam bônus que reflitam suas contribuições, segundo Michael Nelson, chefe de mercados das Américas na Sheffield Haworth.
“Os melhores desempenhos sempre encontram uma maneira de serem pagos porque são os líderes e carregam a franquia”, disse ele.
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