Bloomberg — Mais de 1.200 fundos classificados como ESG, que investem em empresas com melhores práticas ambientais, sociais e de governança, detêm ações da LVMH, a Louis Vuitton Moet Hennessy, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Cerca de 500 outros fundos estão indiretamente expostos à gigante do luxo, de acordo com os dados. Isso coloca a LVMH bem à frente de nomes mais tradicionais como a Vestas Wind Systems, de energia eólica, e a Tesla (TSLA), na lista de ações preferidas com viés ESG.
Os fundos que fazem do ESG um “objetivo” absoluto ou que simplesmente colocam ESG em seus nomes acumularam uma participação combinada da LVMH de mais de US$ 17 bilhões, segundo dados da Bloomberg.
O ganho de valor de 190% da empresa desde os primeiros dias da pandemia ajudou a estratégia de investir em ESG a superar um ano de 2022 complicado, com queda diante de inflação e juros elevados, crise energética e perda nas ações de tecnologia.
O Crédit Agricole tem a maior exposição à LVMH por meio de fundos ESG, com um investimento de cerca de US$ 1,7 bilhão, segundo dados da Bloomberg. Grande parte desse valor vem de fundos que, de acordo com as regras da União Europeia, “promovem” o ESG, conhecido como Artigo 8.
Fabio Di Giansante, chefe de ações europeias de large caps da Amundi, que pertence ao Crédit Agricole, diz que, quando se trata de considerações ambientais, a LVMH está “à frente de seus pares”. No aspecto social, “temos de admitir que a LVMH tem sido um pouco mais lenta em suas melhorias” e “essa tem sido uma área de engajamento de nossa parte”, disse ele.
Em um comentário enviado por e-mail à Bloomberg News, a LVMH mencionou sua inclusão neste ano na lista da Sustainalytics das empresas ESG mais bem classificadas. O grupo também foi incluído em vários índices sustentáveis, incluindo o S&P Global ESG e o Moody’s ESG.
“No aspecto social, a remuneração por gênero é uma parte importante dos compromissos da LVMH com a igualdade de gênero, que incluem alcançar a igualdade salarial até 2025 e chegar a 50% de mulheres em cargos-chave do grupo até 2025″, escreveu a empresa.
Esses esforços “já levaram a um progresso significativo”, como, por exemplo, o aumento do percentual de mulheres em cargos-chave na LVMH de 23% para 45% entre 2007 e 2022. E 65% dos executivos e gerentes da LVMH são mulheres, enquanto 18 mulheres dirigem as chamadas Maisons do grupo como executivas-chefes, disse a LVMH.
“As ações de luxo são as queridinhas dos investidores no momento”, disse Gilles Guibout, gerente de portfólio da Axa Investment Managers. “E, como são elegíveis para fundos ESG, logicamente se beneficiam de seu perfil de crescimento defensivo, embora os valuations ainda não estejam tão caros”
Neste ano, os fundos ESG na Europa tiveram um retorno médio de cerca de 10%, enquanto o Índice Stoxx Europe 600 subiu 6%. Os fundos focados em tecnologia – principalmente em inteligência artificial – superaram os demais, com os de melhor desempenho registrando retornos superiores a 40%.
Fundos com desempenho superior
Os fundos ESG que aumentam sua exposição ao setor de luxo também estão superando índices de referência sustentável. O fundo Palatine Europe Sustainable Employment tem a LVMH como sua maior participação.
De acordo com dados da Bloomberg, a gigante do luxo representa quase um décimo do fundo, que está registrado como Artigo 9 na UE, a mais alta designação ESG do bloco. O fundo subiu 14% neste ano, superando o desempenho de 94% de seus pares.
O Candriam Sustainable Equity EMU, que também está registrado como Artigo 9, mantém a LVMH entre suas quatro principais participações, juntamente com a ASML Holding, o KBC Group e a L’Oreal. O índice subiu 11% este ano. O Amundi MSCI Europe Climate Transition CTB, que fez da LVMH sua principal participação, subiu 11% este ano, de acordo com dados da Bloomberg.
A LVMH, que em abril alcançou um valuation de mercado de meio trilhão de dólares, viu suas ações recuarem no mês passado de um recorde de alta.
Analistas do Bank of America (BAC) disseram que a queda ofereceu uma oportunidade ao investidor para aumentar a exposição às ações de luxo. E a recente decisão da LVMH de aumentar os preços está entre as medidas que apoiam as vendas neste ano, de acordo com analistas do Citigroup (C).
Esses aumentos de preços tornarão os produtos da LVMH ainda menos acessíveis aos compradores comuns em um mundo cada vez mais moldado por uma grande lacuna entre ricos e pobres. O nível atual de riqueza e desigualdade de renda é “extremo”, com os 10% mais ricos possuindo cerca de 190 vezes mais do que os 50% mais pobres da população global, de acordo com um artigo de março de 2022 publicado pelo Fundo Monetário Internacional.
Um estudo publicado em dezembro pela Warwick Business School descobriu que a dinâmica social relacionada a altos níveis de desigualdade de renda motiva aqueles que podem a gastar mais em luxo. Isso é particularmente pronunciado na China, onde uma classe cada vez mais rica está interessada em demonstrar seu status recém-descoberto por meio de compras de luxo.
Jie Zhang, analista de ações da Alphavalue em Paris, disse que quando se trata do “aspecto da desigualdade social do conceito de luxo”, não é “por causa do luxo que existe desigualdade social, e não podemos esquecer que o propósito original do luxo é a busca da beleza, criatividade e qualidade”.
É verdade que “os bens de luxo destacam as desigualdades sociais”, disse Jelena Sokolova, analista da Morningstar (MORN). “Mas, do ponto de vista do impacto ambiental e do trabalho, essas empresas têm uma boa pontuação”, disse ela.
Ao contrário dos chamados produtores de fast fashion, as empresas de luxo tendem a produzir lotes menores do que o mercado de massa, “de modo que o impacto ambiental é menor, além do fato de que os produtos são destinados a durar”, disse Sokolova. Além disso, a produção e o fornecimento também são feitos principalmente na Europa, onde vigoram leis trabalhistas rigorosas, disse ela.
- Com a colaboração de Carlo Maccioni, Amine Haddaoui e Julien Ponthus.
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