Bloomberg — O aceno do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, de que o ciclo de alta dos juros não terminou aprofundou a percepção dos investidores de que uma recessão econômica tem mais probabilidade de acontecer. Os prêmios dos títulos do Tesouro de dois anos excederam os das notas de dez anos em até um ponto percentual na quarta-feira.
As taxas de curto prazo subiram em reação ao depoimento de Powell no Congresso. A faixa de dois a dez anos da curva de rendimento - que se inverteu antes de cada uma das últimas cinco recessões nos EUA - é agora a mais invertida desde março.
O impacto do depoimento de Powell pode ter sido exacerbado pelos dados de inflação do Reino Unido, mais intensos do que o esperado, que aumentaram as especulações de que o Banco da Inglaterra aumentará o ritmo de seu aperto monetário na reunião de hoje. Vários bancos centrais desenvolvidos se tornaram mais hawkish, mais assertivos em sua política de alta dos juros este mês, preocupados com o fato de a inflação estar permanecendo muito alta por muito tempo.
“O Reino Unido está enviando o sinal de que é muito cedo para afirmar que os aumentos das taxas dos bancos centrais foram suficientes para manter o gênio da inflação na garrafa”, disse Prashant Newnaha, estrategista de taxas da TD Securities, em Cingapura. “Na batalha entre crescimento e inflação, a inflação vence com folga, o que significa que os bancos centrais provavelmente arriscarão uma desaceleração severa para vencer a batalha da inflação.”
Fed hawkish
Embora o Fed tenha mantido as taxas de juros em suspenso na semana passada pela primeira vez em mais de um ano, ele surpreendeu os investidores e economistas ao projetar que provavelmente aumentará os custos dos empréstimos mais duas vezes até o final do ano. Powell reiterou essa mensagem em seu depoimento no Congresso na quarta-feira, enfatizando que a maioria dos formuladores de políticas dos EUA espera que mais aumentos sejam necessários, já que a inflação continua bem acima da meta de 2% do Fed.
A inversão do spread entre dois e dez pontos-base havia se ampliado para 111 pontos-base em 8 de março, o maior valor desde a década de 1980, antes de se reduzir no final do mês, já que o colapso de vários credores regionais dos EUA alimentou a preocupação de que uma possível crise bancária convenceria o Fed a começar a reduzir as taxas.
- Com a colaboração de Liz Capo McCormick.
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