Bloomberg — O grupo supermercadista francês Casino Guichard Perrachon, dono do Pão de Açúcar (PCAR3) no Brasil, iniciou negociações supervisionadas pela Justiça com seus credores, em um processo que pode abrir caminho para a empresa endividada conseguir um investimento de capital do investidor tcheco Daniel Kretinsky.
O processo de conciliação vai durar até cinco meses, informou a empresa em comunicado na sexta-feira (26). As ações do Casino, cujas negociações estavam suspensas desde antes da abertura do mercado na terça-feira, caíram 8,2% para € 6,205 às 11h02 em Paris. Os títulos da empresa com vencimento em março de 2024 agora são indicadas a 21 centavos de euro, após começar a semana em 27 centavos, de acordo com os preços da CBBT compilados pela Bloomberg.
Separadamente, o Casino informou ter feito um acordo para vender algumas lojas que têm cerca de € 1 bilhão (US$ 1,1 bilhão) em vendas anuais para o varejista Groupement Les Mousquetaires, que administra a rede de supermercados Intermarche na França. O Casino também tem a opção de vender outro grupo de lojas, com cerca de metade desse valor de vendas combinadas, para Les Mousquetaires dentro de três anos, disse a empresa.
O Casino buscou negociações para negociar com os credores sobre uma proposta de Kretinsky, que é acionista da empresa, para corrigir seu balanço. Isso poderia potencialmente resolver o problema da dívida do Casino, tirando o controle das mãos do presidente Jean-Charles Naouri, que tem uma participação majoritária por meio de sua holding Rallye SA.
O Casino também discutirá com os credores um plano para fundir seus ativos na França com a varejista Teract SA. A empresa disse que o acordo de hoje com a Les Mousquetaires está de acordo com as negociações em andamento com a Teract.
Dívida do Casino, dono do Pão de Açúcar, soma € 5,1 bilhões
No mês passado, Kretinsky propôs que o Casino levantasse 1,1 bilhão de euros em ações, dos quais ele forneceria 750 milhões de euros. Uma das condições da oferta é que o dono da varejista precise comprar de volta a dívida não garantida e converter uma quantia substancial em patrimônio.
A dívida líquida consolidada do Casino era de € 5,1 bilhões em 31 de março, o último relatório disponível. O Casino disse na época que consideraria buscar um processo de conciliação para obter a aprovação do credor para o negócio.
Os credores concordaram em deixar o Casino pedir ao Tribunal Comercial de Paris que abrisse o processo de conciliação sem que isso fosse considerado um default, disse o Casino. A conciliação é um procedimento voluntário na lei francesa em que uma empresa e seus credores renegociam os termos da dívida sob a supervisão de um agente nomeado pelo tribunal.
O que a Bloomberg Intelligence diz:
“A aceitação pelo Groupe Casino de um futuro investimento de capital de € 100 milhões do Groupement Les Mousquetaires em troca da venda de algumas lojas parece sinalizar que haverá novos investimentos de capital altamente diluidores, com Teract e, provavelmente, EP Global Commerce (que propôs um investimento de € 1,1 bilhões de aumento de capital) participando. Isto ocorre em paralelo com a abertura de conciliação com os credores financeiros, o que implica que, apesar de € 4,2 bilhões em alienações de ativos franceses e € 723 milhões de vendas de participações no Assaí [atacarejo que opera no Brasil], o peso da dívida da empresa é insustentável.”
O Casino tem tido dificuldades com suas operações na França, onde está queimando dinheiro. No ano passado, a empresa teve uma redução média de € 1,23 bilhão dos € 2,1 bilhões disponíveis, apontando para um estiramento de liquidez.
No acordo com a Les Mousquetaires, o Casino não divulgou quantas lojas seriam vendidas e por quanto. Les Mousquetaires também terá um investimento minoritário de € 100 milhões na futura rodada de financiamento do Casino, disse o dono da varejista. Isso não entra em conflito com o plano do Casino de negociar uma joint venture com a Teract, a startup de varejo de alimentos apoiada pelo bilionário Xavier Niel, de acordo com o Casino.
As ações do Casino caíram mais de 90% na última década, atingindo um recorde de baixa em março, enquanto seus títulos são precificados em níveis problemáticos, já que os investidores apostam que um calote está se aproximando.
O procedimento de conciliação se aplica apenas à dívida financeira do grupo e algumas de suas subsidiárias, incluindo a Cdiscount, e não terá impacto sobre parceiros operacionais, incluindo fornecedores ou funcionários da empresa, disse Casino.
-- Com colaboração de Giulia Morpurgo.
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