Bloomberg — As autoridades do Federal Reserve ficaram divididas em sua reunião de maio sobre se novos aumentos na taxa de juros seriam necessários para reduzir a inflação em meio à incerteza elevada sobre o impacto na economia dos problemas do setor bancário americano.
“Vários participantes observaram que, se a economia evoluísse de acordo com suas perspectivas atuais, talvez não seja necessário mais aperto de política após esta reunião”, mostrou a ata da reunião de 2 a 3 de maio, publicadas na quarta-feira (24).
“Alguns participantes comentaram que, com base em suas expectativas de que o retorno da inflação para 2% poderia continuar inaceitavelmente lento, o aperto adicional da política provavelmente seria recomendado em reuniões futuras”.
As ações mantiveram as quedas nos Estados Unidos, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceu elevado. O dólar manteve ganhos frente a uma cesta de moedas.
A reunião de maio foi um momento decisivo para o Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês).
Os formuladores de políticas elevaram a taxa de referência dos juros dos EUA para uma faixa de 5% a 5,25% ao ano - um nível que a maioria das autoridades em março estimou que seria suficientemente restritivo para reduzir a inflação no próximo ano.
Mas a economia, o mercado de trabalho e as pressões de preços se mostraram mais resilientes do que o esperado, embora os problemas financeiros após o colapso de quatro bancos regionais dos EUA sejam potenciais obstáculos ao crescimento.
Banco central americano mantém cartas na mesa
Em meio a forças conflitantes, a próxima reunião de junho está se transformando em uma decisão sobre uma pausa temporária ou outro aumento de juros, desgastando o forte consenso entre as 18 autoridades do banco central.
“Muitos participantes se concentraram na necessidade de manter a opcionalidade” daqui para frente, diz a ata.
Pairando sobre as perspectivas econômicas está a ameaça de um possível default da dívida dos EUA se o Congresso não aumentar o teto da dívida nos próximos dias. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, diz que o dinheiro pode acabar em 1º de junho.
Algumas autoridades do Fed “observaram preocupações de que o limite estatutário da dívida federal pode não ser aumentado em tempo hábil, ameaçando perturbações significativas no sistema financeiro e condições financeiras mais rígidas que enfraquecem a economia”.
Os investidores aumentaram as apostas em um aumento da taxa até a reunião de julho para mais de 50%, de acordo com a precificação dos contratos futuros.
Diretores do Fed avaliam pausa no aumento dos juros
Na semana passada, o presidente Jerome Powell citou os efeitos defasados dos 5 pontos percentuais de aperto do Fed nos últimos 14 meses e as preocupações com a estabilidade financeira como razões pelas quais as autoridades podem interromper as altas e dar tempo para suas políticas funcionarem.
“Percorremos um longo caminho no aperto de política, e a postura da política é restritiva, e enfrentamos incertezas sobre os efeitos defasados de nosso aperto até agora e sobre a extensão do aperto de crédito devido às recentes tensões bancárias”, disse Powell na sexta-feira em Washington.
“Tendo chegado até aqui, podemos nos dar ao luxo de analisar os dados e as perspectivas em evolução para fazer avaliações cuidadosas”, disse ele.
No entanto, vários de seus colegas recuaram, argumentando que as taxas precisam continuar subindo em meio a um mercado de trabalho ainda forte e pressões de preços persistentes.
O núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, permaneceu alto em 4,6% em março, o que é mais que o dobro da meta de 2% do Fed.
Os defensores de um aperto monetário temem que a inflação não esteja caindo rápido o suficiente, e não cairá, a menos que eles atuem com mais força.
“Quase todos os participantes afirmaram que, com a inflação ainda bem acima da meta de longo prazo do comitê e o mercado de trabalho permanecendo apertado, os riscos ascendentes para as perspectivas de inflação continuam sendo um fator-chave para moldar as perspectivas de política”, disse a ata. “Alguns participantes notaram que também viram alguns riscos negativos para a inflação.”
Já os diretores favoráveis a uma postura menos dura dizem que o impacto de suas ações até agora ainda não foi sentido, enquanto o efeito das condições de crédito mais rígidas é equivalente a pelo menos um ou dois aumentos de juros, se não mais.
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