Bloomberg — Sam Zell, o investidor bilionário que se autodenominava “o dançarino do túmulo” por suas apostas em ativos problemáticos, incluindo uma que levou o conglomerado de multimídia americano Tribune à falência, morreu nesta quinta-feira (18), aos 81 anos, segundo informou sua empresa, a Equity Residencial.
Filho de poloneses, nasceu em Chicago, nos Estados Unidos, e construiu sua fortuna no mercado imobiliário. Ele também possuía um amplo portfólio de investimentos que incluíam estações de rádio, drogarias, estacionamentos e bicicletas Schwinn. Ele acumulou um patrimônio líquido de US$ 5,9 bilhões, de acordo com o índice de bilionários da Bloomberg.
Seus empreendimentos, que ele administrou por meio de sua holding Equity Group Investments, com sede em Chicago, incluíam os maiores proprietários de escritórios e prédios de apartamentos, bem como a maior operadora de estacionamentos para trailers.
A Falcon Building Products, de Zell, era o principal fornecedor doméstico de compressores de ar para uso doméstico. A American Classic Voyages e a American Hawaii Cruises foram as primeiras em cruzeiros fluviais e entre as ilhas havaianas, respectivamente.
Seu empreendimento mais conhecido terminou mal. Em 2007, ele vendeu uma de suas unidades, o Equity Office Properties Trust, para a Blackstone por US$ 39 bilhões, na época a maior aquisição alavancada.
O dinheiro o ajudou a orquestrar uma compra alavancada de US$ 8,3 bilhões da Tribune, proprietária dos jornais Chicago Tribune, Los Angeles Times, Newsday, Chicago Cubs e um portfólio de estações de rádio e televisão.
Como CEO do Tribune, ele cortou 4.200 funcionários para tornar a empresa de mídia mais lucrativa.
Ele fechou o capital da companhia em 2007 e usou uma estratégia pouco conhecida para limitar seus impostos. Mesmo com essa vantagem e vendendo os Cubs e o Newsday para levantar capital, Zell foi pego na Grande Recessão e teve que entrar com pedido de recuperação judicial em 2008, quando sua dívida se tornou impagável. Ele perdeu mais de US$ 300 milhões.
Zell, com um histórico notável de vitórias em seus investimentos, teve outra derrota ou sorte quando perdeu a licitação para o complexo de 12 edifícios do Rockefeller Center em 1996, perdendo para uma coalizão liderada pelo Goldman Sachs (GS).
Destemido, ele seguiu em frente, acabou se tornando o maior proprietário de escritórios dos Estados Unidos antes de vender para a Blackstone uma década depois.
Usando os REITs como ferramenta
Os REITs, os fundos imobiliários dos Estados Unidos, foram o veículo escolhido por Zell para conquistar o mercado de real estate.
Depois de anos garantindo negócios com seus próprios ativos e se preocupando com o quão líquido e vulnerável eles eram, Zell percebeu que poderia usar o dinheiro de outras pessoas (investidores) por meio dos REITs.
A partir dessa experiência, ele cunhou uma de suas máximas: “Liquidez é igual a valor”. Zell expôs sua filosofia de investimento em um artigo de 1978 intitulado “The Grave Dancer”, publicado na Real Estate Review. “Eu estava dançando sobre os esqueletos dos erros de outras pessoas”, escreveu ele.
Ele era um oportunista a quem os críticos chamavam de capitalista abutre. “É a situação, não a tendência de longo prazo, que nos interessa”, disse ele ao Chicago Tribune em 2006.
Outras regras de Zell: Não compre em leilão, e não compre espaço de escritório desatualizado.
Vida pessoal
Samuel Zell nasceu com o nome de Shmuel Zielonka em Chicago no dia 28 de setembro de 1941. Seus pais eram judeus que escaparam da invasão nazista da Polônia e chegaram aos Estados Unidos por meio do Japão em 1941.
O pai de Zell, Berek Zielonka, mudou o nome da família para Zell. Berek se tornou Bernard, ao fazer a transição de negociante de grãos para vendedor atacadista de joias antes de investir em transações imobiliárias conservadoras. Sua esposa, Ruchla, mudou seu nome para Rochelle.
A família morou inicialmente no bairro de Albany Park antes de se mudar para o rico subúrbio de Highland Park, em North Shore, onde Zell se formou no ensino médio.
Um dos primeiros empreendedores, ele vendeu revistas Playboy usadas para colegas de classe antes de estudar administração de imóveis na Universidade de Michigan, onde se formou em 1963 e em direito três anos depois.
Ele trabalhou brevemente para um escritório de advocacia, mas decidiu que preferia imóveis. Ele abriu seu primeiro escritório solo em Chicago em 1968.
Robert Lurie, que o ajudou a administrar apartamentos na Universidade de Michigan, juntou-se a ele, subindo de sócio de 15% para igual até sua morte em 1990. Zell, que contava com Lurie como chefe de operações, trabalhou sem sócio depois disso.
Zell se casou três vezes. Ele teve um filho, Matthew, e uma filha, JoAnn, de seu primeiro casamento e adotou uma filha, Kellie, durante o segundo.
Sua terceira esposa, Helen, era ativa no trabalho de caridade de Zell, que incluía doações para museus e para sua alma mater em Michigan.
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