Bloomberg — Uma semana antes da próxima reunião do Federal Reserve, o JPMorgan Chase (JPM) revelou um modelo alimentado por Inteligência Artificial (IA) que visa decifrar as mensagens do banco central americano e descobrir possíveis sinais de negociação em cima das informações.
Com base nas declarações nos comunicados do Fed e nos discursos dos banqueiros centrais nos últimos 25 anos, os economistas do maior banco de Wall Street, incluindo Joseph Lupton, empregaram um modelo de linguagem baseado no ChatGPT para detectar o teor dos sinais de política, classificando-os em uma escala que vai de “relaxado” a “restritivo” no que o JPMorgan chamou de Hawk-Dove Score.
Ao traçar o índice em relação a uma série de desempenhos de ativos, os economistas descobriram que a ferramenta de IA pode ser útil para prever mudanças na política – e emitir sinais negociáveis.
Por exemplo, eles descobriram que, quando o modelo mostra um aumento de hawkishness (maior rigor) entre os integrantes do Fed entre as reuniões, a próxima declaração de política monetária torna-se mais hawkish e os rendimentos dos títulos do governo de um ano avançam.
“As aplicações preliminares [do modelo desenvolvido] são encorajadores”, escreveram Lupton e seus colegas em uma nota que acompanhava a estreia do Hawk-Dove Score.
A ferramenta é mais um impulso na busca interminável de Wall Street por uma vantagem comercial e uma das primeiras adoções da tecnologia desenvolvida pela OpenAI.
No início deste mês, alguns trabalhos de pesquisa mostraram que o ChatGPT pode agregar valor em tarefas relevantes para o mercado, como decifrar se as declarações do Fed tinham tom hawkish ou dovish ou determinar se as manchetes de sites e jornais eram boas ou ruins para uma ação.
Com base no modelo do JPMorgan, embora a leitura das declarações do Fed tenha flutuado nos últimos meses e a dos discursos apresentassem tendência para baixo, ambas ainda pairam perto dos níveis mais altos em duas décadas, um sinal claro de persistente tom hawkishness.
Espera-se que o Fed eleve sua taxa básica de juros na próxima semana em mais 25 pontos-base, para o intervalo de 5,00% a 5,25%, de acordo com a previsão mediana de economistas em pesquisa da Bloomberg.
Os investidores estão focados nos próximos passos da política monetária do Fed depois que sua agressiva campanha de aperto para combater a inflação levou ações e títulos a raras ondas de liquidações no ano passado.
Embora os preços dos ativos tenham se recuperado desde então, os operadores de títulos continuam apostando em cortes nas taxas ainda neste ano, desafiando os avisos do presidente do Fed, Jerome Powell, de que as reduções nas taxas em 2023 não estão em sua mente.
Seguindo o modelo do JPMorgan, um aumento de 10 pontos no Fed Hawk-Dove Score agora se traduz em aproximadamente um aumento de 10 pontos percentuais na probabilidade de um aumento de 25 pontos básicos - ou 0,25 ponto percentual - na próxima reunião de política monetária do banco central, ou vice-versa.
Espera-se que o Hawk-Dove Score, também disponível para o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra, se expanda para mais de 30 bancos centrais em todo o mundo nos próximos meses.
- Com a colaboração de Sam Potter.
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