Bloomberg — Os mercados financeiros globais estão preparados para mais uma semana de turbulência, com os investidores fechando um mês em que as preocupações crescentes com os credores americanos e europeus dominaram o sentimento e complicaram a luta dos bancos centrais contra a inflação.
Os comentários do presidente russo, Vladimir Putin, no sábado (25), sobre o posicionamento de armas nucleares táticas na Bielo-Rússia podem aumentar ainda mais seu apelo. Além do iene, os dólares australiano e neozelandês, ambos altamente sensíveis às perspectivas de crescimento global, também estarão em destaque nesta segunda-feira (27).
A volatilidade tomou conta dos mercados globais novamente na sexta-feira (24), quando o Deutsche Bank se tornou o mais recente credor a atrair o escrutínio dos investidores e a secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, convocou uma reunião do Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira.
As autoridades dos EUA estão considerando se e como fornecer suporte ao First Republic Bank para dar-lhe mais tempo para fortalecer seu balanço, de acordo com pessoas com conhecimento do assunto.
Destaque ainda para o regulador bancário da Suíça, que disse que o Credit Suisse Group enfrenta a ameaça de uma possível investigação.
Na sexta-feira, os principais reguladores dos EUA disseram que, embora alguns bancos estejam sob estresse, o sistema financeiro geral é sólido.
Os problemas bancários levaram os operadores de títulos a mudar drasticamente as expectativas para a política monetária. Eles abandonaram as apostas de que o Federal Reserve (Fed) aumentará as taxas de juros novamente em maio e aumentaram a expectativa de que a próxima mudança das autoridades será um corte nas taxas já em junho.
Os traders também reduziram as expectativas de aumento de taxa para o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco da Inglaterra (BOE, na sigla em inglês).
“As coisas quebram quando os bancos centrais apertam demais”, disse Jack McIntyre, gerente de portfólio da Brandywine Global Investment Management. “Mas você não pode ser supernegativo porque tudo isso pode mudar rapidamente. Há um risco de mão dupla agora. Os níveis de condenação são provavelmente um pouco mais baixos.”
Panorama obscuro
Enquanto isso, um relatório desta semana pode mostrar que um dos principais indicadores da inflação nos EUA continua persistentemente alto, lembrando os investidores da corda bamba que o banco central deve caminhar para manter a estabilidade financeira e de preços.
Contra essa perspectiva de política obscura, uma medida de volatilidade das notas do Tesouro de curto prazo está perto do nível mais alto desde 2008.
Os rendimentos de dois anos atingiram 3,55% na sexta-feira, o menor nível desde setembro, com os traders descartando as apostas de aumento de taxa. A taxa caiu mais de 100 pontos-base desde que alcançou 5% no início de março pela primeira vez desde 2007.
O iene subiu cerca de 4% este mês, mais do que qualquer outra moeda importante, em meio à volatilidade e à medida que a queda nos rendimentos dos títulos reduziu a vantagem das taxas de juros de outras economias sobre o Japão. As moedas vinculadas a commodities, incluindo os dólares australiano e neozelandês, tiveram desempenho inferior.
Ed Al-Hussainy, estrategista de taxas da Columbia Threadneedle Investments, disse que antecipou uma recuperação dos títulos à medida que o aperto do Fed desacelera a economia, mas a volatilidade e a velocidade do movimento ressaltam a fragilidade dos mercados.
“Estávamos posicionados para que isso acontecesse nos próximos nove meses, mas aconteceu em nove dias”, disse ele. “Não vou reclamar, mas estou preocupado com a rapidez com que aconteceu.”
Veja mais em Bloomberg.com
Leia também:
Mudanças climáticas e chuvas extremas impactam preços de ativos no país
Corrida de investidores por liquidez é a maior desde início da covid, diz BofA
Real mais forte? Queda do dólar pós-crise bancária é boa notícia a emergentes
