Bloomberg — A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, reafirmou o compromisso da autoridade monetária de levar a inflação de volta a 2% no médio prazo, classificando esta intenção como algo “não negociável”. Durante uma conferência do BCE em Frankfurt, Lagarde enfatizou que a instituição adotará uma abordagem “robusta” para atingir este objetivo.
“Nós o faremos seguindo uma estratégia robusta que é dependente de dados e implica em uma capacidade de agir prontamente, mas que não contempla concessões em torno de nosso objetivo principal”, disse a dirigente do BCE.
Os comentários de Lagarde vêm quando o BCE está enfrentando um delicado ato de equilíbrio. Por um lado, o banco quer apoiar os mercados financeiros ante ameaças. Por outro, deve ficar atento aos riscos de inflação. A este respeito, Lagarde se comprometeu a apoiar o sistema financeiro, se necessário. Ao mesmo tempo, afirmou que permanece vigilante em relação aos riscos de preços ao consumidor, os quais ela insiste que não mostraram nenhum sinal de dissipação em meio à recente turbulência do mercado global.
De modo geral, a mensagem de Lagarde é clara: o BCE está empenhado em atingir sua meta de inflação, e para isso adotará uma abordagem dependente de dados. Investidores e observadores do BCE acompanharão de perto as ações do banco nos próximos meses, enquanto ele navega nestes tempos difíceis.
“Não vemos evidências claras de que a inflação subjacente esteja tendendo para baixo”, disse ela. Enquanto “a queda dos preços da energia está enfraquecendo um fator-chave” de tais pressões, Lagarde acrescentou que “o aumento das pressões internas sobre os preços poderia compensar parte deste impulso desinflacionário”.
O presidente repetiu a linguagem usada na decisão da semana passada, que se a “linha de base” do BCE se mantiver, então o BCE terá “terreno a cobrir” em sua política monetária.
O BCE aumentou as taxas em mais meio ponto na quinta-feira, estendendo o ciclo de caminhadas mais agressivo de sua história, mesmo quando o espectro de uma verdadeira crise bancária assolou os mercados financeiros. A inflação permanece muito alta para conforto dos formuladores de política monetária, que também argumentar que se comprometem para que o sistema não colapse.
“Deixei claro que não há contraposição entre estabilidade de preços e estabilidade financeira”, disse ela na quarta-feira. “Temos muitas ferramentas para dar suporte de liquidez ao sistema financeiro, se necessário, e para preservar a transmissão suave da política monetária.”
O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, disse em comentários publicados anteriormente no Financial Times que o BCE não terminou seu caminho de aumento de taxas. “Ainda há algum caminho a percorrer, mas estamos nos aproximando de um território restritivo”, disse ele. “Se quisermos domar esta inflação teimosa, teremos que ser ainda mais teimosos”.
Em seu discurso, Lagarde disse que os funcionários estarão de olho no setor bancário nas próximas semanas e meses para ver se as empresas estão se tornando mais relutantes em emprestar. Alguns economistas sugeriram que isto poderia ser o resultado de custos de financiamento mais elevados à luz da recente turbulência no setor.
“Ainda que as condições de crédito mais restritivas sejam parte do mecanismo pelo qual o aperto monetário freia a pressão excessiva sobre os preços e devolve a inflação à meta, garantiremos que o processo se desenvolva de forma ordenada.”
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