Bloomberg — Enquanto o mundo avalia as consequências da implosão do Silicon Valley Bank (SIVB), investidores estão olhando com cautela para o SoftBank Group.
Antes do colapso do banco da Califórnia voltado para startups, a potência de investimento de Masayoshi Son - que investiu mais de US$ 140 bilhões em nomes como WeWork, ByteDance e DoorDash - já estava se recuperando da crise econômica pós-pandemia.
Agora, os investidores estão cautelosamente recuando, apesar da promessa das autoridades americanas de resgatar o banco norte-americano que está no coração do ecossistema de capital de risco do Vale do Silício.
O SoftBank, igualmente central para a arena global de VC, perdeu cerca de 7%, ou US$ 5 bilhões de seu valor, desde que surgiram as notícias das dificuldades do SVB.
Seus contratos swaps de inadimplência de crédito estão subindo pelo segundo dia consecutivo, e cresce a especulação sobre quais vendas de ativos podem ocorrer caso o SoftBank precise ajudar as empresas do portfólio.
O SoftBank disse que vê pouco impacto da quebra do SVB nas empresas de seu portfólio, disse um porta-voz da companhia, acrescentando que a empresa não espera nenhum impacto em suas próprias finanças.
A maioria das empresas do portfólio do Vision Fund está muito capitalizada, disse a empresa durante sua teleconferência de resultados no mês passado.
O nervosismo sobre as consequências do SVB continua nesta segunda-feira (13), apesar de os Estados Unidos prometerem proteger totalmente o dinheiro de todos os depositantes do banco.
“O potencial impacto negativo no ambiente geral de financiamento para startups, dada a mudança de sentimento, teria sido enorme”, disse Chibo Tang, sócio-gerente da Gobi Partners, com sede em Hong Kong. “Felizmente, o resgate agora reforça ainda mais a importância e o nível de prioridade que os governos de todo o mundo atribuem aos seus ecossistemas de inovação e tecnologia.”
O fim do SVB revelou a extensão do dano que o aumento das taxas de juros pode causar em empresas e bancos que se acostumaram a anos de dinheiro barato.
As startups são especialmente vulneráveis a qualquer queda sistêmica na confiança, devido à confiança dos investidores em seu potencial de longo prazo, quando a lucratividade pode estar a anos de distância.
Ainda não está claro como a crise pode afetar a arrecadação de fundos e as avaliações em todo o mundo. Alguns observadores apontam para os riscos de que outros bancos possam ser puxados para uma espiral descendente.
Os reguladores de Nova York colocaram o Signature Bank, com atuação relacionada a criptoativos, sob intervenção logo após o SVB, que se seguiu ao fim do banco Silvergate Capital, disse uma pessoa familiarizada com as negociações na semana passada.
“É bem provável que isso antecipe o ‘dia do julgamento’ para o universo financiado por private equity e venture capital e pode forçar os fundos de PE, incluindo o SoftBank, a remarcar livros privados mais cedo do que gostariam”, disse o analista Atul Goyal, managing director da Jefferies, em nota a investidores.
As empresas de capital de risco têm aconselhado suas startups a sacar quaisquer fundos que detenham com o SVB. Os efeitos do problema serão sentidos de forma desigual, de acordo com Warren Zhou, investidor de Shenzhen.
Uma das empresas de seu portfólio nos Estados Unidos tem várias centenas de milhares de dólares depositados no SVB e sua capacidade de pagar salários já foi contestada.
Outros, especialmente as startups de tecnologia que levantaram fundos em yuan chinês, podem sentir menos impacto, disse ele.
O SoftBank também pode sofrer pressão para proteger algumas de suas startups de quaisquer efeitos colaterais. Isso poderia levá-la a levantar dinheiro com a venda de parte de sua participação no Alibaba, disseram os analistas da Bloomberg Intelligence Marvin Lo e Chris Muckensturm.
O SVB se apresentava como um balcão financeiro único para empreendedores de tecnologia, fornecendo empréstimos, serviços de gestão de moeda e hipotecas pessoais. O banco atendeu a mais de 40% das empresas de tecnologia e assistência médica apoiadas por capital de risco que abriram o capital no ano passado, prometendo grande crescimento no futuro.
Mas essa prática de agrupar camadas de serviço tornou-o um ponto focal de risco com repercussões em todo o sistema financeiro, apoiando algumas das maiores ideias do mundo.
- Com a colaboração de Ayai Tomisawa e Kurt Schussler
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