Bloomberg — A tentativa do bilionário indiano Gautam Adani de restaurar a confiança em seu império de negócios com um documento de 413 páginas está caindo por terra: as perdas das ações de todas as empresas do Grupo Adani se aprofundam e os principais títulos em dólares caem para novos mínimos.
Nem mesmo a longa refutação do conglomerado indiano no fim de semana às alegações de fraude por parte do short seller Nathan Anderson, da Hindenburg Research, adiantou: a venda massiva de três dias já apagou quase US$ 72 bilhões de valor de mercado dessas companhias.
Embora o Adani Group tenha retratado as alegações de Hindenburg como infundadas e um ataque contra a própria Índia, a saga traz à tona antigas preocupações dos investidores sobre a governança corporativa do conglomerado.
Também ameaça enfraquecer a confiança mais ampla no país, até recentemente um dos principais destinos de investimento de Wall Street, e acelerar uma mudança nascente em direção à reabertura da China.
“Não tenho certeza se a refutação de Adani é suficiente para aliviar as preocupações dos investidores. Só porque as coisas são divulgadas e conhecidas não as torna corretas”, disse Brian Freitas, analista da Smartkarma. “Como um grupo tão grande explica a falta de cobertura de analistas e a ausência de participações em fundos mútuos?”
Em sua refutação publicada no domingo, a Adani disse que cerca de 65 das 88 questões foram abordadas nas divulgações públicas do conglomerado, descrevendo a conduta do vendedor a descoberto (short seller), investidor que busca lucros apostando na baixa de determinadas ações, como “nada menos que uma fraude de valores mobiliários calculada sob a lei aplicável”.
Ele reiterou que “exercerá seus direitos “de buscar recursos para proteger” suas partes interessadas “perante todas as autoridades apropriadas”.
Na última reviravolta, Hindenburg disse que a refutação de Adani ignorou todas as suas principais alegações e foi “ofuscada pelo nacionalismo”.
A declaração do conglomerado falhou em responder especificamente a 62 das 88 perguntas de Hindenburg, disse o vendedor a descoberto na segunda-feira, e confundiu a “ascensão meteórica” da empresa e a riqueza do homem mais rico da Ásia “com o sucesso da própria Índia”.
A liquidação está corroendo rapidamente a riqueza de Adani, o homem mais rico da Ásia, depois que suas ações tiveram um dos melhores desempenhos no ano passado, não apenas no mercado local, mas também no MSCI Asia Pacific Index.
A rota de vendas que está se produzindo derrubou a fortuna de Adani abaixo do limiar de US$ 100 bilhões, marca que ele havia ultrapassou em abril do ano passado, de acordo com o índice Bloomberg Billionaires.
A ampla venda continuou na segunda-feira com Adani Total Gas Ltd. e Adani Transmission Ltd. caindo até 20% novamente. O carro-chefe Adani Enterprises também apagou seu ganho anterior de 10% para negociar a 2% menos.
As ações da Adani Enterprises permanecem abaixo do preço mínimo definido para a venda subsequente de ações. A empresa tenta levantar 200 bilhões de rúpias (US$ 2,5 bilhões).
“É provável que o mercado recompense as empresas do grupo Adani com visibilidade relativamente melhor de ganhos e fundamentos sólidos, como Adani Ports, Ambuja e ACC”, de acordo com Nitin Chanduka, analista da Bloomberg Intelligence. “Após a correção acentuada, as avaliações esfriaram e podem oferecer oportunidades atraentes para investidores de longo prazo.
A subscrição geral à oferta de ações da Adani Enterprises, que termina na terça-feira, era de apenas 2% às 13h42 em Mumbai hoje. Os investidores de varejo fizeram lances por 3% das ações colocadas, enquanto os funcionários da empresa lançaram ofertas por 10% das ações para a sua categoria. Os investidores não institucionais absorveram 1%. Já os institucionais fizeram ofertas para 4.576 ações, uma fração muito pequena dos 12,8 milhões ofertados.
Embora os investidores em ofertas públicas indianas normalmente esperem até o último dia da venda para fazer lances, surgiram preocupações de que o ataque de Hindenburg tenha azedado o sentimento.
Não haverá alteração no preço da venda adicional de ações e ela continuará de acordo com o cronograma, disse o CFO do Adani Group, Jugeshinder Singh, ao canal de notícias CNBC TV 18.
Os títulos em dólar das empresas do Grupo Adani também aprofundaram suas perdas hoje. A nota de 2027 da Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. caiu 6,2 centavos, mostram dados compilados pela Bloomberg.
Pelo menos quatro títulos do grupo, incluindo dívidas da Adani Electricity Mumbai Ltd., mergulharam a níveis abaixo de 70 centavos de dólar, o que geralmente indica crescente preocupação com a credibilidade.
“A recompensa de risco para os mercados indianos acabou de piorar”, disse Charu Chanana, estrategista da Saxo Capital Markets. “A confiança do investidor estrangeiro foi prejudicada e levará tempo para se recuperar, então eu seria bastante cauteloso. De qualquer forma, a Índia começou este ano a negociar com um prêmio em relação a outros mercados emergentes, e a saga de Adani mais uma vez questionou se isso é justificado.”
O mergulho das ações da Adani sucedem os ganhos impressionantes do grupo dos últimos anos, incluindo alguns dos maiores da Ásia em 2022. O avanço de cinco anos da Adani Enterprises superou até mesmo empresas como a Elon Musk’s Tesla Inc, elevando a Adani do desconhecimento relativo para as fileiras das pessoas mais ricas do mundo.
-- Com a colaboração de Finbarr Flynn ,Devidutta Tripatia e Anders Melin.
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