Bloomberg Línea — O Credit Suisse (CS) rebaixou as ações da IRB (IRBR3) nesta terça-feira (20), alterando o preço-alvo das ações da companhia de R$ 3,35 para R$ 0,70. O Banrisul (BRSR6) também passou por alterações, de R$ 13 para R$ 10. Ambos os ativos não terão mais cobertura feita pelo banco a partir de hoje.
As ações do IRB são negociadas nesta terça a R$ 0,81, com alta de cerca de 5% em dia de ganhos generalizados na bolsa brasileira diante da perspectiva de uma PEC da Transição com menos riscos fiscais.
Em relatório, analistas do Credit Suisse afirmam que o IRB tem um cenário incerto no próximo ano e, mesmo com o aumento de capital, tem resultados pressionados por fatores como um aumento do nível de perdas, o que resulta em geração negativa de caixa operacional na sequência.
Segundo o Credit Suisse, o espaço para crescimento da empresa é limitado, bem como o de absorção de novas perdas líquidas potenciais, com projeção de lucratividade demorando mais um ano, e prejuízo líquido de R$ 764 milhões em 2022 e de R$ 113 milhões em 2023, ante estimativas anteriores de R$ 29 milhões e R$ 226 milhões de lucro líquido, respectivamente.
Há duas semanas o S&P cortou o rating do IRB do mais alto (o brAAA) para brAA+. Em nota, o IRB afirmou que, “segundo a agência de risco, a mudança de rating reflete os resultados negativos dos dois últimos trimestres, devido à estiagem e aos efeitos da covid-19″.
A recomendação para o Banrisul foi mantida como neutra, por causa de um ambiente macroeconômico “desafiador pela frente”. Segundo os analistas, a perspectiva macroeconômica e fiscal mais desafiadora para o próximo ano no Brasil mostra que “o banco carece de catalisadores para uma potencial reavaliação e o valor de mercado atual está sendo precificado de forma justa na avaliação do Banrisul”.
Para 2022, o Credit Suisse estima um ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de R$ 713 milhões, em queda de 34% em relação ao relatório anterior, e de R$ 853 milhões para 2023, apresentando uma baixa de 29% na análise anterior.
O Credit Suisse disse que o encerramento das coberturas se dá em razão da “realocação de recursos”.
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