Bloomberg — Depois de uma sessão de forte aversão ao risco no dia anterior, com perdas de mais de 3% em Wall Street, o pregão desta sexta-feira (16) promete ser de ainda mais volatilidade. Isso porque acontece hoje um mega-vencimento de opções do índice S&P 500, que ontem estavam com volume quase recorde.
O total de posições em aberto ultrapassou US$ 8 trilhões esta semana para opções de venda (aposta na queda) e compra (aposta na alta) atreladas ao índice de referência. É pouco menos do que o recorde visto em dezembro de 2021.
Com um posicionamento atual pesado em opções de prazo ultracurto, esta sexta-feira promete ser um dia volátil. O índice S&P 500 já registrou fortes oscilações esta semana, depois que dados de inflação abaixo do esperado na terça-feira (13) levaram futuros de S&P 500 a ganharem até 3,8%, um movimento que foi completamente revertido nas primeiras horas de negociação no mercado à vista.
“A oscilação de preço de terça-feira foi clássica, com um grande movimento ascendente empurrando o S&P claramente para gama positivo, com as opções de curto prazo ganhando monetização, e a atividade de hedge [proteção] dos formadores de mercado conseguiu empurrar o índice para baixo”, escreveram estrategistas da Tier1 Alpha.
Enquanto isso, o posicionamento em derivativos permanece inclinado para o lado negativo. O z-score para a posição não comercial de futuros do S&P 500, uma medida que mostra o desvio do valor médio, ainda está em -1,7, indicando que os investidores permanecem muito vendidos.
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