Bloomberg — O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizou nesta quarta-feira (30) que os integrantes do banco central americano reduzirão seu ritmo de aperto monetário já na reunião de dezembro, o que desencadeou uma onda compradora nas bolsas americanas e em emergentes como o Brasil.
No fechamento, o S&P 500 subiu 3,09%, enquanto a Nasdaq, de ações de tecnologia, disparou 4,41%.
Powell enfatizou que a luta contra a inflação está longe de terminar, com as taxas definidas para subir ainda mais e permanecer em níveis restritivos por algum tempo, mas isso não impediu o otimismo no mercado.
Seus comentários, em um discurso na Brookings Institution em Washington, provavelmente consolidam as expectativas de que o Fed aumente as taxas de juros em 50 pontos-base na próxima reunião em 13 a 14 de dezembro, após quatro movimentos consecutivos de 75 pontos-base.
“A hora de moderar o ritmo dos aumentos das taxas pode chegar logo na reunião de dezembro”, disse Powell no texto de seu discurso.
“Dado o nosso progresso na política de aperto, o momento dessa moderação é muito menos significativo do que as questões de quanto mais precisaremos aumentar as taxas para controlar a inflação e o tempo que será necessário para manter a política em um nível restritivo.”
Os rendimentos do Tesouro de dois anos, sensíveis à política, reduziram os ganhos com as observações de Powell e o índice S&P 500 reverteu as perdas e passou a subir. O dólar caía contra os principais rivais nos mercados de câmbio.
As decisões do Fed - as mais agressivas desde a década de 1980 - elevaram a faixa-alvo de sua taxa de referência para 3,75% a 4%, ante quase zero em março. Powell disse que as taxas provavelmente atingirão um nível “um pouco mais alto” do que as estimativas das autoridades em setembro, quando a projeção média era de 4,6% no ano que vem. Essas projeções serão atualizadas na reunião de dezembro.
Os investidores veem o Fed pausando os aumentos no segundo trimestre quando as taxas atingirem cerca de 5%, de acordo com a precificação dos contratos futuros.
Powell disse que o banco central está prevendo inflação de 12 meses com base em seu indicador preferido, o índice de preços de gastos de consumo pessoal, de 6% até outubro, e uma taxa básica de 5%. Isso está de acordo com as estimativas de economistas privados antes dos números oficiais que serão divulgados na quinta-feira (1°).
Não há evidências fortes o suficiente para convencer que a inflação irá desacelerar em breve, disse ele.
“Serão necessárias substancialmente mais evidências para dar conforto de que a inflação está realmente diminuindo”, disse ele. “A verdade é que a trajetória da inflação continua altamente incerta.”
Ele acrescentou que “apesar da política mais rígida e do crescimento mais lento no ano passado, não vimos um progresso claro na desaceleração da inflação”.
Componentes da inflação
O presidente do Fed falou sobre os componentes da inflação no texto preparado para seu discurso. Ele observou que os preços dos bens desaceleraram, mas acrescentou que é “muito cedo para declarar que a inflação dos bens foi vencida”. Powell disse que as taxas de inflação em novos aluguéis de casas vêm caindo.
Powell então lançou uma discussão sobre os custos do serviço, concentrando-se na escassa oferta no mercado de trabalho, com a lacuna na participação da força de trabalho explicada principalmente pelas aposentadorias da era da pandemia, em sua opinião.
“Essas aposentadorias em excesso podem agora representar mais de 2 milhões do déficit de 3,5 milhões na força de trabalho”, disse ele.
Ele disse que o mercado de trabalho está mostrando apenas “sinais provisórios” do que chamou de “reequilíbrio”, enquanto os salários estão “bem acima” dos níveis consistentes com a inflação de 2% ao longo do tempo.
As observações de Powell ocorrem quando o Fed se prepara para entrar em seu período de silêncio pré-reunião no final da semana.
Apesar dos custos de empréstimos mais altos, a economia dos EUA continua crescendo, em meio a uma demanda sustentada e contratações constantes. Essa resiliência, enquanto a inflação permanece obstinadamente acima da meta de 2% do Fed, aponta para a necessidade de aumentos contínuos dos juros, disseram os formuladores de políticas.
O relatório mensal de emprego na sexta-feira (2), o Payroll, provavelmente mostrará um ganho de 200.000 empregos em novembro - o que seria o mais lento em quase dois anos, segundo economistas consultados pela Bloomberg News.
Em outro sinal de arrefecimento do mercado de trabalho, dados divulgados na quarta-feira mostraram que as vagas de emprego nos Estados Unidos caíram em outubro, enquanto a taxa de demissões, uma medida de demissões voluntárias como parcela do emprego total, também diminuiu.
Várias outras autoridades do Fed disseram que estão dispostas a desacelerar o ritmo dos aumentos das taxas, ao mesmo tempo em que sugerem que atingirão um pico mais alto do que o esperado anteriormente, como o próprio Powell disse em 2 de novembro, após a última reunião de política monetária do banco central.
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