Bloomberg — O tão esperado recuo da inflação nos Estados Unidos deveria ser uma boa notícia para o setor de tecnologia, mas não é o que defendem estrategistas do Bank of America (BAC).
Apesar do fim do “choque inflacionário” – a principal narrativa do mercado em 2022 –, um forte aumento nos custos dos serviços e salariais ainda vai pesar sobre as chamadas “ações de crescimento”, alertaram estrategistas liderados por Michael Hartnett. A equipe do BofA espera que o grupo conhecido como FAANG, que reúne as big techs, mostre desempenho mais fraco nos próximos anos.
Em nota divulgada em 10 de novembro, o banco disse que a desaceleração da expansão do setor de tecnologia e do FAANG “está apenas começando”.
O FAANG, grupo representado pelas iniciais de Facebook, controlado pela Meta (META), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) e Alphabet (GOOG), dona do Google, abrirá caminho para uma “nova liderança” de commodities, ações de small cap (de menor valor de mercado), do setor industrial dos EUA, bancos europeus e de recursos de mercados emergentes, disseram.
O BofA tem uma visão cautelosa, mesmo com a inflação menor do que o esperado, que levou o índice Nasdaq 100, pesado em tecnologia, a registrar seu melhor dia desde março de 2020.
Ações de tecnologia – que tendem a ser impactadas por juros mais altos, uma vez que representam um desconto maior para o valor atual dos lucros futuros – foram atingidas neste ano pelo agressivo ciclo de aperto monetário do Fed para combater a inflação.
O relatório de preços ao consumidor era o dado mais esperado do mês, e investidores haviam adiado grandes apostas no período anterior à divulgação. Na semana até 9 de novembro – um dia antes do relatório –, fundos de ações globais registraram saídas de US$ 4,6 bilhões, de acordo com o Bank of America, que cita dados da EPFR. Fundos dos EUA tiveram os primeiros resgates em cinco semanas.
No mesmo período, os investidores aplicaram US$ 3 bilhões em fundos globais de títulos e colocaram US$ 2,4 bilhões em caixa (posições de maior liquidez).
Na Europa, fundos de ações mostraram saídas pela 39ª semana consecutiva. Por estilo de negociação, papéis de crescimento nos EUA e small caps receberam entradas, enquanto ações de valor e large caps (de maior valor de mercado) sofreram resgates. Por setor, saúde e energia mostraram as maiores entradas, enquanto US$ 1 bilhão foi retirado de ações de tecnologia.
-- Com a colaboração de Michael Msika.
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