Bloomberg — Vendas de ações por investidores encolheram o valor de mercado do Saudi National Bank (SNB) em cerca de US$ 7 bilhões, diante da crescente preocupação com os planos do banco de comprar uma participação no Credit Suisse.
A instituição financeira saudita, onde o fundo soberano do reino possui uma participação de 37%, deve se tornar um dos maiores investidores do Credit Suisse depois de anunciar sua primeira grande aquisição internacional há uma semana. Está prestes a deter uma fatia de 9,9% se participar da oferta de direitos do banco suíço, depois de fechar um acordo para comprar ações por cerca de 1,17 bilhão de francos suíços (US$ 1,16 bilhão).
O Credit Suisse planeja levantar 4 bilhões de francos por meio de uma oferta de direitos e venda de ações para investidores, incluindo o SNB. A reorganização é uma tentativa urgente de restaurar a credibilidade do banco depois que uma sucessão de grandes perdas e caos de gestão destruíram seu status como um dos bancos de maior prestígio da Europa.
“A realização de quaisquer sinergias desta transação será mais fácil falar do que fazer”, escreveu em nota Rahul Bajaj, analista do Citigroup, que rebaixou a recomendação para o SNB a “neutra”. “Não esperamos que os investidores obtenham grandes ganhos com o SNB no curto prazo com esta transação.”
Com a maior exposição internacional do SNB, Bajaj disse que investidores podem questionar seu prêmio de valuation em relação aos pares, que até agora foi justificado devido à sua relação com as iniciativas do governo saudita para diversificar a economia. A ação do SNB é negociada a 11,8 vezes o lucro projetado, superior à relação preço-lucro do índice MSCI EM Banks, de 7,3.
O Financial Times informou que a Qatar Investment Authority planeja aumentar sua participação no Credit Suisse, citando pessoas não identificadas com conhecimento das negociações. A agência vai se unir ao Saudi National Bank na planejada oferta de ações do Credit Suisse, e o acordo pode resultar em até 25% das ações do banco suíço em mãos de investidores do Oriente Médio, segundo o FT.
Para Edmond Christou, analista da Bloomberg Intelligence, a compra da participação do Credit Suisse não se trata apenas de retorno. “Uma união pode permitir que o SNB desenvolva seu know-how de produtos em áreas como private banking e banco de investimento”, escreveu em nota na quinta-feira.
O Saudi National Bank “gosta” da nova liderança do Credit Suisse e de sua determinação em executar seu plano de recuperação, embora qualquer capital adicional no momento esteja “fora de questão”, disse o presidente do conselho do SNB, Ammar Al Khudairy, em entrevista à Bloomberg TV no início da semana.
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