Bloomberg Opinion — Parece que as comemorações das festas de fim de ano começam cada vez mais cedo nos EUA. As decorações de Halloween já começaram a aparecer nos feeds do Instagram. Esta semana, a Target (TGT) deu o pontapé inicial para sua temporada de descontos. Na semana que vem, a Amazon (AMZN) fará seu segundo Prime Day.
Os varejistas estão corretos em se adiantar nas vendas de fim de ano. Este período de pico de compras será uma batalha entre os “gastos de vingança” e a redução da inflação. A vingança vencerá por pouco.
A grande rotação (pense: os consumidores que migram de compras voltadas para a rotina da pandemia para aquelas associadas à socialização) combinada com a grande inflação (que tem consumido o poder aquisitivo das famílias) acabou com o varejo. Os problemas causados pelo atraso nas entregas e pelas economias dos consumidores deixaram muitas redes com muito estoque não vendido, exigindo muitos descontos para escoá-lo.
Na semana passada, a Nike (NKE) lembrou aos investidores que os problemas de estoque não desapareceram. Uma combinação de remessas atrasadas e pedidos para o período de fim de ano feitos mais cedo do que o normal aumentou as ações da empresa na América do Norte em 65% em comparação com 2021. Os estoques ainda em trânsito aumentaram 85% e agora respondem por quase dois terços do total.
As previsões estão aumentando o descontentamento com os gastos e o impacto no estoque.
A consultoria de varejo GlobalData espera que o valor das vendas aumente 6,6% durante o final do ano – metade do nível de expansão em 2021, que se beneficiou de aumentos antecipados de preços e pagamentos de estímulos. Este ano, o crescimento será impulsionado mais pela inflação do que pelo volume de produtos vendidos. Assim, as pessoas podem realmente acabar comprando menos em categorias que incluem vestuário, móveis e eletrônicos, segundo projeções da GlobalData. O índice Mastercard SpendingPulse tem dados parecidos, mas espera um aumento nos gastos. Sua perspectiva, baseada nos dados de gastos de seus próprios clientes, bem como em outros tipos de pagamento, não está ajustada à inflação, de modo que os volumes de vendas poderiam ser menores.
No entanto, apesar da narrativa cada vez mais cautelosa, há alguns motivos pelos quais o período de pico de comércio deste ano não será totalmente terrível.
Em meio à crise do custo de vida, é fácil esquecer que este será o primeiro Dia de Ação de Graças e Natal em três anos em que a economia estará aberta (supondo que não haja uma nova cepa de coronavírus). Isso deve significar mais visitas a amigos e familiares, mais socialização e mais compra de presentes. Também deve beneficiar a venda de alimentos, seja em restaurantes ou para fazer casa.
Vale lembrar, também, que quando os tempos são difíceis, as pessoas tendem a procurar conforto nas festas de fim de ano. Isso pode proteger os gastos, pelo menos até certo ponto.
Em agosto, mesmo quando eles revelaram os danos que o excesso de estoque fez nos ganhos, a Target e o Walmart (WMT) apontaram para a melhoria das tendências. Desde então, os preços da gasolina caíram nos Estados Unidos, aliviando a pressão sobre o bolso, e os consumidores não estão tão desanimados quanto ao futuro. A Nike disse que a demanda havia aumentado nas duas primeiras semanas de setembro.
É verdade, os americanos agora enfrentam custos de empréstimo mais altos, e estão utilizando as economias que acumularam durante a pandemia. Mas com muitos tomando empréstimos crédito novamente, pode haver apenas o suficiente na conta para esbanjar neste Natal.
E embora o foco recente tenha sido o fato de os varejistas terem muito estoque, no ano passado a situação estava invertida A Abercrombie & Fitch disse que não tinha roupas suficientes para atender a demanda, e a Victoria’s Secret não tinha pijamas logo no começo da temporada.
É difícil quantificar as vendas perdidas que o setor sofreu em 2021. Mas o impacto pode significar mais compras por vingança este ano se os clientes encontrarem o que querem nas prateleiras e estiverem dispostos a pagar mais por isso. Isso poderia compensar de alguma forma o efeito das economias.
Com a inflação ainda insistentemente alta e a pressão sobre os consumidores de baixa e média renda aumentando, muitos americanos inevitavelmente cortarão seus orçamentos para as festas de fim de ano. Até mesmo os mais ricos podem estar sofrendo com os mercados acionários. Presentes frívolos ficarão de fora. Produtos mais baratos serão favorecidos. A busca pelas melhores ofertas será a norma.
Portanto, ofertas antecipadas, acompanhadas de estoques suficientes para satisfazer a demanda, é uma estratégia inteligente de varejo.
Enquanto as vendas serão beneficiadas pela inflação, um nível mais alto de descontos significa margens menores em comparação com 2021. As redes de lojas precisarão das festas de fim de ano para compensar o déficit.
Esta coluna não reflete necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e de seus proprietários.
Andrea Felsted é colunista da Bloomberg Opinion e escreve sobre os setores de varejo e bens de consumo. Anteriormente, escrevia para o Financial Times.
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