Bloomberg — O mercado de criptomoedas tem sido uma novela financeira em 2022, e o drama continuou nesta semana quando a Celsius Network entrou com pedido de proteção contra falência. No entanto, há um lugar importante onde o drama esfriou visivelmente: os preços reais dos maiores tokens digitais, como o Bitcoin e o Ether, que têm se mantido estáveis.
O Bitcoin (BTC) subiu quase 8% nos últimos três dias da semana de trabalho, enquanto o Ether subiu 20%. Nenhum dos dois tokens dominantes teve uma mínima neste mercado de baixa por quase um mês. O Bitcoin tem se estabelecido em US$ 20.000, enquanto o Ether está pairando perto de US$ 1.000.
A relativa estabilização nos gráficos está alimentando as esperanças de que a maré ruim possa ter passado após o colapso de tokens na blockchain Terra, um derretimento que também enviou o fundo de hedge Three Arrows Capital e a corretora Voyager Digital ao tribunal de falências. Mesmo assim, grande parte da alavancagem do mundo cripto não está registrada em blockchains e, portanto, escondida do escrutínio, de acordo com James Check, analista-chefe da Glassnode.
“Acho que a grande maioria das vendas forçadas já aconteceu”, disse Check em entrevista. “Essencialmente, o mercado parece relativamente estável.”
Existem duas fontes importantes de potenciais vendedores que restam, segundo Check. Um deles são os mineradores de Bitcoin, que viram o valor de seu hardware cair junto com o preço do token – estresse que pode piorar se a subsidiária de mineração da Celsius começar a descarregar algumas de suas 80.850 plataformas para levantar capital. O outro são os traders que venderão indiscriminadamente ativos de risco de todos os tipos se o mercado de ações começar a entrar em colapso novamente.
Nesse sentido, esta semana trouxe algumas boas notícias. Por um lado, o S&P 500 permanece cerca de 5% acima da baixa do mercado em queda do mês passado. E a correlação de 40 dias entre o Bitcoin e o Nasdaq 100 Index recuou para o nível mais fraco desde janeiro, sugerindo que os dois são menos vulneráveis a movimentos em qualquer direção.
Novos catalisadores são necessários para impulsionar os preços decisivamente de uma forma ou de outra, de acordo com James Malcolm, chefe de câmbio e pesquisa de criptomoedas do UBS. Um bom sinal de que o mercado pode estar se normalizando, porém, é o forte desempenho de tokens como Matic e Aave.
“O que estamos vendo na criptomoeda no momento é uma situação em que histórias individuais importam um pouco mais”, disse. “Parte disso está relacionada a novos produtos, parte está relacionada a atualizações tecnológicas e parte a negócios. Então, parece que estamos entrando em um mercado mais convencional.”
Mas qualquer cenário bom que esteja surgindo no meio do inverno cripto provavelmente precisará ser nutrido por fatores macroeconômicos, que atualmente estão sendo impulsionados pela alta inflação e a determinação do Federal Reserve de extingui-la com taxas de juros mais altas.
“Eu não gostaria de extrapolar muito sobre isso”, disse Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, sobre a recente estabilização dos preços das criptomoedas. “Para mim, o tom mais calmo que você viu nas criptomoedas esta semana pode ser um reflexo da falta de participação enquanto as pessoas tentam descobrir o que fazer neste ambiente, no qual o Fed está claramente se restringindo.”
--Com a ajuda de David Pan.
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