Bloomberg — A queda histórica das ações da Amazon (AMZN) na semana passada destacou como o ambiente se tornou difícil para as ações de e-commerces após o boom causado pela pandemia, enquanto os investidores se preparam para outra montanha-russa nos próximos dias.
Etsy, Wayfair e o Shopify estão se aproximando da divulgação de seus relatórios de lucro, que acontecem nesta semana e à sombra do pior sell-off da Amazon desde 2006.
“É um canário numa mina de carvão”, disse Oktay Kavrak, diretor e estrategista de produtos da Leverage Shares. “Se a Amazon estiver próximo a atingir uma lombada, outros nomes podem ir junto. As pessoas esperavam uma desaceleração no crescimento após a pandemia, mas não acho que esperavam uma queda tão drástica como vimos.”
O rali das ações de e-commerce no auge das restrições da covid-19 em 2020 se reverteu à medida que os consumidores retornaram aos seus hábitos pré-pandemia e a inflação esfriou seus gastos.
Executivos da Amazon disseram que estavam atentos para saber se os consumidores reduziriam suas compras para compensar o aumento dos preços, à medida que os custos de combustível e mão de obra diminuíssem.
A Etsy caiu 57% este ano, tornando-se o terceiro pior desempenho no índice S&P 500, enquanto o Wayfair caiu 60%. O Shopify acaba de registrar seu pior mês - é o maior perdedor no S&P/TSX Composite Index do Canadá em 2022, perdendo mais de US$ 151 bilhões em valor de mercado.
Apesar dessa liquidação implacável, investidores “da baixa” têm sido difíceis de encontrar. Isso pode ter a ver com o preço das ações. O Shopify está negociando em 129 vezes os lucros projetados nos próximos 12 meses, e a Wayfair tem um múltiplo próximo a 95, enquanto o número da Etsy é de 22 - sugerindo que eles continuam sendo precificados para um crescimento rápido. Isso se compara com cerca de 17 no S&P 500 e 22 no Nasdaq 100.
No entanto, os analistas vêm reduzindo suas expectativas para os próximos resultados trimestrais. A receita da Wayfair foi projetada para cair cerca de 15% neste trimestre, enquanto o crescimento de 26% esperado no Shopify seria o menor desde pelo menos 2014, segundo dados compilados pela Bloomberg.
A Etsy divulga seus resultados em 4 de maio, enquanto Wayfair e Shopify estão programados para divulgar os resultados em 5 de maio.
O consenso médio para os ganhos do Shopify foi reduzido em cerca de 9% na semana passada, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Para a Etsy, sua projeção de ganhos médios caiu 2,6% no mês passado e caiu quase 30% nos últimos 90 dias. Sua estimativa de receita caiu mais de 9% no último trimestre.
Apesar dos riscos de curto prazo, alguns continuam otimistas quando o assunto é crescimento a longo prazo. Poonam Goyal, analista sênior de varejo da Bloomberg Intelligence, tem uma visão positiva das perspectivas de longo prazo para o e-commerce.
“Estamos muito otimistas com o e-commerce, que deve crescer em um ritmo de dois dígitos nos próximos anos”, disse ela em entrevista por telefone. “As comparações só ficarão mais fáceis a partir daqui.”
Ações de tech
As ações de tecnologia podem ter entrado em uma liquidação prolongada. O índice Nasdaq 100, que caiu mais de 13% em abril, seu pior mês desde 2008, caiu abaixo do que tem sido uma importante linha de suporte para o indicador.
O índice de referência de alta tecnologia fechou em 12.855 na sexta-feira (29), logo abaixo do nível de 13.000, que já havia atuado para interromper as vendas, inclusive em março deste ano e em maio de 2021. O declínio de sexta-feira abaixo desse nível pode significar que os investidores devem se curvar diante de uma maior volatilidade adiante.
– Esta notícia foi traduzida por Melina Flynn, Content Producer da Bloomberg Línea.
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