Bloomberg — A oferta não solicitada de US$ 43 bilhões de Elon Musk pelo Twitter (TWTR) cria um confronto entre duas das maiores empresas de consultoria de Wall Street, o que pode levar a pagamentos lucrativos para ambas se a maior aquisição hostil em anos for especificada.
O Morgan Stanley (MS) está aconselhando Musk, de acordo com um documento divulgado nesta quinta-feira (14), enquanto o Twitter recrutou a ajuda do Goldman Sachs (GS) para considerar como responder à oferta hostil de Musk, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Os dois costumam disputar o primeiro lugar nos rankings de fusões e aquisições, com o Goldman atualmente ocupando o primeiro lugar, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Sem dúvida, grande parte das comissões dos bancos depende do andamento do negócio, o que é incerto. Musk disse na quinta-feira que “não tem certeza” de que “pode realmente adquirir” o Twitter e que tem um plano B se o conselho da empresa rejeitar sua oferta, sem fornecer detalhes.
Embora eles fiquem frente a frente em qualquer negociação, Morgan Stanley e Goldman têm um relacionamento com Musk que remonta há mais de uma década. Ambos os bancos de investimento com sede em Nova York subscreveram a oferta pública inicial da Tesla (TSLA) em 2010: o Goldman conseguiu o cobiçado papel de coordenador líder, enquanto o Morgan Stanley foi listado em segundo lugar no prospecto.
Musk também recorreu ao par de bancos em 2018, durante sua tentativa fracassada de abrir o capital da Tesla. Ele trabalhou com Goldman, de acordo com um tweet na época. Mais tarde, ele recorreu ao Morgan Stanley para obter conselhos pessoais sobre a potencial compra que nunca se concretizou.
Desta vez, Goldman, um consultor de longa data do Twitter, pode ter tido um conflito para aconselhar Musk devido a suas recentes atribuições para a empresa de mídia social. O banco trabalhou com o Twitter em 2020 em um investimento em Silver Lake, bem como em um acordo do conselho com a Elliott Investment Management.
Isso significa que, pelo menos por enquanto, o Morgan Stanley é o único que lida com Musk. O banco enviou uma equipe de seus principais banqueiros de tecnologia, liderada por Michael Grimes, para ajudar o bilionário, disseram pessoas familiarizadas com o assunto, pedindo para não serem identificadas porque o assunto não é público.
Em um golpe para a velha Wall Street, nenhum banco de investimento de luxo parece estar envolvido, embora licitantes e alvos frequentemente adicionem consultores à medida que os negócios se arrastam. Grandes bancos como Morgan Stanley e Goldman estão cada vez mais competindo por participação de mercado com firmas de consultoria independentes como Allen & Co, Lazard Ltd e Centerview Partners.
Independentemente de quem está de cada lado, e mesmo se a oferta for bem-sucedida ou não, ambos os bancos têm a ganhar com o processo. Como consultor do alvo, o Goldman será pago independentemente do que o Twitter decida fazer, embora receba uma comissão muito maior se a venda para Musk for concluída.
O Morgan Stanley, por sua vez, só cobrará se houver um acordo. Nesse caso, ele poderia embolsar as taxas por aconselhar Musk, bem como por ajudar a arranjar financiamento para a oferta, embora ainda haja poucos detalhes sobre como o bilionário poderia financiar sua oferta em dinheiro.
Ainda assim, o mandato é uma oportunidade de se aproximar ainda mais da pessoa mais rica do mundo. Um relacionamento forte pode colocar o Morgan Stanley em primeiro lugar para qualquer acordo que o portfólio de empresas de Musk queira fazer. Com Tesla, SpaceX e Boring Co. todas sob seu controle, e as duas últimas ainda privadas, há muitas oportunidades potenciais para mais trabalho.
Trabalhar com qualquer cliente, e particularmente um com reputação de ser imprevisível, pode ter desvantagens potenciais se o negócio der errado. A tentativa de Musk de excluir a Tesla atraiu escrutínio da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, e as compras de ações que precederam sua oferta no Twitter já chamaram a atenção. Qualquer risco potencial até agora não impediu os grandes bancos de Wall Street de se envolverem, mesmo quando Musk embarca em um de seus empreendimentos comerciais mais loucos.
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