Guerra na Ucrânia trava US$ 45 bilhões em negócios pelo mundo

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Bloomberg — Pelo menos cem empresas em todo o mundo atrasaram ou cancelaram acordos de financiamento no valor de mais de US$ 45 bilhões desde a invasão da Ucrânia pela Rússia. Neste valor estão incluídas ofertas públicas iniciais, negociações com títulos públicos ou empréstimos e aquisições. Os negócios no mercado de ações dos Estados Unidos foram os mais atingidos pela volatilidade global no primeiro trimestre, uma vez que uma safra de empresas adiou as listagens, enquanto os mercados de dívida japonês e europeu também sofreram com atrasos.

A interrupção ocorre no momento em que o conflito abala os mercados de financiamento, prejudica o apetite dos investidores por risco e aumenta a incerteza sobre o crescimento, aumento das taxas de juros e cadeias de suprimentos. Os negócios cancelados significam que o banquete de taxas que os banqueiros experimentaram no ano passado pode estar prestes a se transformar em fome.

“Mercados voláteis significam mais dificuldade em executar negócios”, disse Marco Baldini, chefe do sindicato de títulos EMEA no Barclays (BCS). As vendas de títulos de alta qualidade despencaram com o desenrolar da guerra na Ucrânia, mas em um sinal promissor “os volumes aumentaram significativamente à medida que nos aproximamos da Páscoa”, disse ele.

Cerca de 50 empresas arquivaram seus planos de IPO desde o final de fevereiro, das quais quase 30 seriam listadas nos Estados Unidos, incluindo Bioxytran, Crown Equity Holdings e Sagimet Biosciences. É difícil estimar o valor total dos IPOs atrasados, uma vez que a maioria dos tamanhos das transações não foram revelados.

Os atrasos mais proeminentes com valores divulgados vieram da Ásia e da Europa. A Olam International adiou uma listagem primária de sua unidade de alimentos na Bolsa de Valores de Londres, negócio avaliado em 13 bilhões de libras (US$ 17,1 bilhões). Na China, foi engavetado o plano de listagem da unidade de shoppings centers do conglomerado chinês Dalian Wanda Group, que tinha como meta arrecadar cerca de US$ 3 bilhões.

“Muitos planos para novas ofertas provavelmente serão arquivados até uma medida de retornos mais calmos”, disse Susannah Streeter, analista sênior de investimentos e mercados da Hargreaves Lansdown. “O timing é tudo para um IPO.”

As fusões e aquisições não ficaram ilesas, com cerca de 10 negócios avaliados em mais de US$ 5 bilhões parados desde a guerra. Isso representou uma queda de 15% no volume global de fusões e aquisições nos primeiros três meses do ano, para US$ 1,02 trilhão, a menor contagem desde o terceiro trimestre de 2020, segundo dados compilados pela Bloomberg. A aquisição de US$ 69 bilhões da editora de videogames Activision Blizzard (ATVI) pela Microsoft (MSFT) foi um dos poucos mega negócios, já que as empresas evitavam grandes transações.

O pior declínio foi na Europa, onde as aquisições direcionadas às empresas da região caíram 38%. A Spectris, do Reino Unido, encerrou as negociações em março para comprar a Oxford Instruments em um acordo que teria sido avaliado em 1,8 bilhão de libras. A Peel Hunt disse que os acordos atrasados afetarão sua receita de banco de investimento, enquanto a Numis Corp. também alertou para um golpe.

O impacto da guerra foi sentido nos mercados globais de títulos, onde as emissões caíram 14% até agora, segundo dados da Bloomberg. Oito emissores da Europa, incluindo a República Eslovaca, a concessionária EnBW Energie Baden-Wuerttemberg e a empresa financeira francesa Coface arquivaram mais de US$ 5 bilhões em títulos.

No Japão, sete empresas, incluindo Sumitomo Mitsui Construction, Tohoku Electric Power e Orix Corp, retiraram emissões de títulos domésticos totalizando cerca de US$ 800 milhões. E na Índia, mesmo a estatal Indian Railway Finance não conseguiu evitar o adiamento de sua venda.

Outros mercados de dívida, incluindo empréstimos alavancados e títulos lastreados em ativos, também estão enfrentando dificuldades. A Callaway Golf estava negociando um empréstimo de US$ 950 milhões antes de colocá-lo em espera indefinidamente no início de março, citando condições de mercado. A empresa alemã de cuidados com os olhos Veonet Group engavetou um empréstimo de 795 milhões de euros que estava em consórcio no dia em que a guerra eclodiu em 24 de fevereiro. Até mesmo a gigante de carros elétricos Tesla teve que adiar uma venda de mais de US$ 1 bilhão em títulos lastreados em ativos em meados de março, enquanto empresas como o Deutsche Bank tiveram que suspender negócios comerciais lastreados em hipotecas.

“A guerra na Ucrânia está exacerbando as restrições existentes na cadeia de suprimentos e aumentando os custos de insumos para os mutuários corporativos, assim como os bancos centrais devem apertar as condições financeiras em resposta aos piores dados de inflação em décadas”, diz a Scope Ratings em um relatório recente.