Bloomberg — O yuan se destaca por sua resiliência à medida que os mercados globais se recuperam do ataque da Rússia a alvos em toda a Ucrânia.
Enquanto as principais bolsas de valores caíram e as moedas, do euro ao won coreano, caíram, o yuan ainda está pairando perto de uma alta de quatro anos depois que o líder russo Vladimir Putin ordenou uma operação para desmilitarizar a Ucrânia.
“O yuan tem sido negociado como uma moeda de refúgio durante a crise da Ucrânia”, Khoon Goh, chefe de pesquisa da Ásia no Australia & New Zealand Banking Group, em Singapura. “As perspectivas de flexibilização adicional devem ver o crescimento se recuperar, mantendo as ações chinesas resilientes, mesmo com as ações dos Estados Unidos sendo vendidas.”
A correlação do yuan com a volatilidade global caiu para uma baixa de três anos no início desta semana, subjacente a um status de moeda de refúgio em parte devido aos esforços das autoridades chinesas para facilitar o apoio ao crescimento econômico. Os títulos soberanos do país, que atraíram um recorde de 575,6 bilhões de yuans (US$ 91 bilhões) em entradas no ano passado, também foram apontados como possíveis alternativas aos títulos do Tesouro.
Uma reportagem local chinesa na quinta-feira (24) citou analistas dizendo que a baixa volatilidade e o poder de compra estável tornaram os ativos do yuan mais atraentes e que a moeda subiria para 6,3 por dólar no sentimento de risco.
Embora o yuan tenha caído com as notícias do ataque, seu declínio em relação ao dólar foi mais suave do que seus pares. O yuan onshore caiu 0,1%, para 6,3195 por dólar, às 17h30. em Pequim. O rastreador do Bloomberg CFETS RMB Index, que mede o desempenho da moeda em relação aos 24 principais parceiros comerciais, subiu para 104,16, o maior já registrado em dados compilados pela Bloomberg desde 2007.
“As empresas onshore têm grandes participações em receitas em moeda estrangeira devido à posição de superávit comercial nos últimos anos”, disse Jonathan Cavenagh, estrategista sênior de mercados da Informa Global Markets. “Isso o deixa um pouco imune à aversão ao risco externo.”
É claro que existe o perigo de que o yuan se torne muito forte para o Banco Popular da China, o que pode levar a uma intervenção. Essa ameaça mina a probabilidade da moeda se tornar um refúgio confiável e a liberalização parcial da conta de capital da China sugere que seu status continua dinâmico e não definitivo, segundo o Commonwealth Bank of Australia.
A crescente divergência entre a política monetária da China e de outros grandes bancos centrais, que estão em alta, também pressionará a moeda.
“A economia da China tem estado um pouco instável recentemente, mas as autoridades mostraram grande determinação em estabilizá-la desde o final do ano passado”, segundo Huang Yiping, professor de economia da Universidade de Pequim e ex-membro do comitê de política monetária do BPC. “Os investidores podem pensar que os ativos de yuans, incluindo títulos do governo chinês, podem ter algumas funções de refúgio. Embora, é claro, não seja possível compará-lo com o dólar americano.”
--Com a colaboração de Chester Yung, Masaki Kondo, Ruth Carson e Lilian Karunungan.
– Esta notícia foi traduzida por Marcelle Castro, Localization Specialist da Bloomberg Línea.
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