Bloomberg — Os consumidores dos EUA não esperam que os níveis de inflação elevados atuais durem no longo prazo.
Essa é a conclusão da análise de dados de seis coautores, incluindo o presidente do Fed de Nova York, John Williams, que foi listado como coautor na série de blogs Liberty Street Economics do Fed pela primeira vez.
Os autores se basearam em parte na pesquisa de consumo de janeiro do Federal Reserve Bank de Nova York, que mostrou que as expectativas medianas de inflação para um ano à frente caíram pela primeira vez desde outubro de 2020, para 5,8%. As perspectivas ao longo de três anos caíram ainda mais acentuadamente, e o declínio foi amplo em todos os grupos por idade, educação e renda.
Combinado com dados do índice de sentimento da Universidade de Michigan, isso indica que os consumidores parecem reconhecer a natureza incomum da atual crise de inflação, disseram os economistas no post do blog na segunda-feira.
“Esse resultado sugere que, embora os consumidores estejam altamente sintonizados com as notícias atuais da inflação ao atualizar suas expectativas de inflação de curto prazo, eles estão recebendo menos sinais do que antes da pandemia dos recentes movimentos acentuados na inflação ao revisar suas expectativas de três anos à frente”, disseram.
Em sua análise, Williams e seus cinco coautores descobriram que as expectativas de médio prazo exibiram menor sensibilidade às surpresas da inflação durante a pandemia do que antes. Eles também identificaram que a perspectiva de inflação de cinco anos permaneceu “notavelmente estável” desde o verão passado.
Em conjunto, isso sugere que os consumidores “não veem a inflação elevada atual como muito duradoura”, escreveram eles.
Os preços de todos os produtos e serviços pesquisados pelo Fed de Nova York caíram em janeiro, incluindo as mudanças de preços do ano seguinte para alimentos, aluguel, gás, assistência médica, educação universitária e ouro. A pesquisa também mostrou que as famílias esperam que os salários aumente 3% em um ano, o mesmo que no mês passado. No ano passado, era esperado um ganho médio de 2,6%.
A mediana das expectativas de inflação para três anos à frente diminuiu 0,5 ponto percentual, para 3,5%.
Expectativas
Na semana passada, o Departamento do Trabalho publicou dados que mostraram que os preços ao consumidor subiram 7,5% em janeiro em relação ao ano anterior, o maior aumento em décadas. A persistência da inflação levou o banco central a adotar uma postura monetária mais rígida para ajudar a esfriar os preços.
A próxima reunião de política monetária do Fed está marcada para 15 e 16 de março, e alguns economistas estão pedindo ao banco central que faça um aumento agressivo de meio ponto para sinalizar sua determinação em conter o aumento dos preços.
Embora se espere que a inflação volte a níveis mais gerenciáveis, a chamada “taxa de miséria”, a combinação de inflação e desemprego levará algum tempo para ser reduzida. Uma pesquisa da Bloomberg News com economistas descobriu que a taxa de miséria retornará aos níveis vistos no início de 2020 apenas no começo de 2023.
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