Bloomberg — O presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, disse que apoia o aumento da taxa de juros em um ponto percentual até o início de julho - incluindo o primeiro aumento de meio ponto desde 2000 - em resposta à inflação mais alta em quatro décadas.
“Gostaria de ver 100 pontos-base no bolso até 1º de julho”, disse Bullard, membro votante de política monetária este ano, em entrevista à Bloomberg News nesta quinta-feira (10). “Eu já era mais hawkish, mas puxei dramaticamente o que acho que o comitê deveria fazer.”
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O plano de Bullard envolve distribuir os aumentos em três reuniões, encolher o balanço do Fed a partir do segundo trimestre e depois decidir sobre o caminho das taxas no segundo semestre com base em dados atualizados. Ele disse que estava indeciso sobre se a reunião de março deveria começar com 50 pontos-base, e deixaria para o presidente do Fed, Jerome Powell, liderar a discussão. Powell, em uma coletiva de imprensa em janeiro, não descartou a ideia de tal movimento.
Bullard falou após o relatório do índice de preços ao consumidor de janeiro mostrar um aumento anual de 7,5%, o maior desde 1982. Os ganhos foram amplos, estendendo-se além de alimentos e energia para categorias como móveis domésticos e seguro saúde.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos, que subiram após a impressão do CPI, subiram ainda mais após os comentários de Bullard, atingindo cerca de 1,58%, o maior desde janeiro de 2020, enquanto os rendimentos de 10 anos subiram para cerca de 2,04%, o maior desde agosto de 2019.
Relatório “preocupante”
O relatório “mostra a pressão inflacionária contínua nos EUA”, e “é preocupante para mim e para o Fed”, disse Bullard. “Você tem a inflação mais alta em 40 anos e acho que teremos que ser muito mais ágeis e muito mais reativos aos dados.”
O chefe do Fed de St. Louis levantou a possibilidade de o Fed em algum momento considerar uma mudança entre as reuniões agendadas. Por enquanto, ele destacou que os formuladores de políticas estão focados na reunião de 15 a 16 de março e se comprometeram a finalizar as compras de ativos antes de iniciar os aumentos das taxas.
“Houve um tempo em que o comitê teria reagido a algo assim, tendo uma reunião agora e fazendo 25 pontos base agora”, disse Bullard. “Acho que devemos ser ágeis e considerar esse tipo de coisa.”
Os investidores aumentaram as apostas sobre o ritmo dos aumentos das taxas desde a reunião de janeiro do Fomc, passando para cerca de seis este ano contra os três que as autoridades previram em dezembro. Na esteira do relatório do CPI, os mercados estão divididos uniformemente sobre a possibilidade de um aumento de 50 pontos-base em março.
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Outras autoridades do Fed expressaram apoio geral à mudança gradual, e o próprio Bullard fez um discurso há uma década, no qual disse que uma abordagem de “choque e admiração” raramente era justificada. Mas nesta quinta-feira (10), ele disse que os dados de inflação surpreendentemente altos de outubro a janeiro exigem uma resposta.
“Não acho que seja choque e admiração”, disse Bullard, observando que os mercados já estão precificando movimentos significativos. “Acho que é uma resposta sensata a um choque inflacionário surpresa que recebemos em 2021 que não esperávamos.”
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, que é a favor do aumento das taxas em março, preferiria não enviar um sinal forte com um aumento de 50 pontos-base no próximo mês, porque os mercados já precificaram a retirada das acomodações, disse ela ao Market News International em Quinta-feira.
Venda de ativos
Atualmente, o Fed está previsto para encerrar seu programa de compra de ativos no início de março, antes da reunião de política monetária. Powell disse que as discussões sobre o encolhimento do balanço serão realizadas nas próximas reuniões.
Bullard disse que seria a favor de reduções significativas em relação ao ritmo que o Fed estava adicionando a seus títulos. Antes de sua mudança para redução gradual no final do ano passado, o Fed estava adicionando US$ 120 bilhões acumulados por mês em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas.
“Como princípio geral, não vejo razão para que você não possa remover acomodações tão rapidamente quanto adicionou acomodações, especialmente em um ambiente onde você tem a inflação mais alta em 40 anos”, disse Bullard.
Embora o programa provavelmente comece com apenas um segundo turno de títulos em vencimento, Bullard disse que favoreceria uma segunda fase do programa como contingência.
“Essa segunda parte pode envolver a venda de ativos”, disse ele. “Gostaria muito que o comitê considerasse isso como uma possibilidade, para que possamos fazer isso se necessário - porque a inflação não está desacelerando como esperávamos.”
--Com a colaboração de Sophie Caronello e Edward Bolingbroke.
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