Wall Street desaba pelo segundo dia com alta de taxas de Treasuries

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Bloomberg — Os mercados de ações tiveram baixa depois de oscilar entre ganhos e perdas, conforme os investidores reavaliam as perspectivas após a mais recente sinalização do Federal Reserve de que se moverá agressivamente na política monetária se os preços permanecerem elevados.

O S&P 500 votou a cair no final das negociações desta quinta depois de tentar se recuperar das perdas de 1,9% provocadas pela ata do Fed, que sugeriu que o banco central americano está pronto para aumentar as taxas mais cedo e mais agressivamente do que o esperado.

A postura hawkish derrubou os ativos de risco - de ações de software a empresas que fizerem IPO recentemente e com histórico de lucros limitados. Os títulos do Tesouro continuaram em queda, embora a velocidade de desvalorização tenha diminuído com a taxa dos papéis de 10 anos próxima a 1,73%. O dólar segue forte em relação às demais moedas.

A postura abertamente hawkish do Fed agitou os mercados financeiros no início desto ano, com investidores recalibrando como precificar ativos em um ambiente de alto crescimento econômico e de taxas de juros crescentes.

A acomodação da política monetária marca uma mudança não vista há pelo menos três anos, numa época que também acompanhou um aumento na volatilidade e, por fim, uma grande derrocada das ações. Embora o aumento das taxas de juros torne o capital mais caro e possa ameaçar os ganhos nos ativos de risco, elas também surgem em uma economia que continua a se expandir rapidamente.

“Sabíamos no início de 2022 que o Fed seria um originador de volatilidade no mercado e estamos vendo isso logo no início do ano”, disse Lindsey Bell, chefe de mercados e estrategista de dinheiro da Ally, por telefone. “A boa notícia é que hoje as coisas parecem estar se estabilizando um pouco depois da reação automática de ontem.”

Visões do Fed

Os comentários dos presidentes regionais do Fed forneceram alguns insights adicionais nesta quinta-feira, enquanto os traders tentavam prever um possível cronograma de aperto monetário. O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, um formulador de políticas considerado mais agressivo, disse em um discurso que o banco central poderia aumentar sua meta de taxa de juros já em março.

Enquanto isso, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse em um evento virtual que a redução do balanço do Fed viria após a normalização das taxas dos Fed funds.

Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research, exortou os investidores a agirem “com muito cuidado” nos próximos dias.

“Os mercados estão preocupados porque nunca vimos o Federal Reserve elevar as taxas de juros do zero e reduzir o tamanho de seu balanço patrimonial ao mesmo tempo. Houve um intervalo de dois anos entre esses dois eventos no último ciclo, por isso é uma preocupação válida “, escreveu Colas. “Não estamos prevendo um colapso, mas entendemos por que o mercado travou.”

Os pedidos de seguro-desemprego nos EUA, antes do relatório do payroll sair nesta sexta, pouco colaboraram para mudar o humor do mercado. Os pedidos subiram para 207 mil na semana passada, mostrou o comunicado, mas permaneceram dentro do intervalo das previsões de 30 economistas.

“A força do mercado de trabalho, juntamente com as primeiras indicações de fortes gastos nos feriados, sugere que a atividade econômica se manteve razoavelmente bem, apesar da rápida disseminação da variante ômicron”, disse Solita Marcelli, diretora de investimentos do UBS para as Américas. “A ata do Fed não altera nossa expectativa de cenário básico de que as ações continuarão subindo e que os mercados mais cíclicos sejam os beneficiários relativos do crescimento global e dos EUA acima da tendência.”

Os títulos do Tesouro aceleraram as perdas, com as taxas entre os prazos de dois e dez anos subindo pelo menos dois pontos-base cada. Outros títulos do governo também perderam valor. Os custos dos empréstimos alemães em 10 anos saltaram para o nível mais alto desde maio de 2019, enquanto seus pares italianos atingiram o maior patamar desde junho de 2020. Da mesma forma, o rendimento de referência do Japão subiu para o maior desde abril e o rendimento de 10 anos do Reino Unido saltou para o maior nível desde outubro.

Na Europa, as ações caíram, enquanto em Hong Kong, o Índice Hang Seng Tech reduziu as perdas para negociar em alta.

O Bitcoin caiu para US$ 43.200. Os futuros do petróleo bruto ampliaram os ganhos. O ouro caiu.

O que acompanhar esta semana:

Daly do Fed discute política monetária em um painel na sexta-feira
Schnabel do BCE fala em painel no sábado

Alguns dos principais movimentos nos mercados:

Ações

O S&P 500 terminou o pregão com baixa de 0,1%;
O Nasdaq 100 recuou 0,04%;
O Dow Jones Industrial Average caiu 0,5%;
O índice MSCI World caiu 0,6%;

Moedas

O Bloomberg Dollar Spot Index pouco mudou;
O euro caiu 0,2% para US$ 1,1288;
A libra esterlina caiu 0,2% para US$ 1,3528;
O iene japonês subiu 0,2% para 115,92 por dólar;

Renda fixa

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos avançou dois pontos-base para 1,73%;
O rendimento de 10 anos da Alemanha avançou dois pontos básicos para -0,06%;
O rendimento de 10 anos da Grã-Bretanha avançou sete pontos-base para 1,16%;