Bloomberg — A China está contabilizando o custo de uma série de golpes para sua economia, desde uma repressão ao mercado imobiliário e uma crise de energia até controles rígidos do vírus e preços cada vez maiores das commodities.
O impacto cumulativo será mostrado no produto interno bruto (PIB) do terceiro trimestre na segunda-feira (18), com previsão de crescimento para desacelerar de 7,9% para 5% nos três meses anteriores. Para ilustrar ainda mais esse quadro, serão divulgados os dados industriais e de investimento mensais no mesmo dia, revelando a gravidade da escassez de eletricidade no mês passado.
A desaceleração da China se propagará pela Ásia e pelo resto do mundo, derrubando mercados de commodities como aço e minério de ferro, que dependem da atividade de construção do país.
Com Pequim apertando seu controle sobre o mercado imobiliário como parte de um esforço mais amplo para enfrentar os riscos financeiros, as vendas e os preços dos imóveis já estão caindo.
Enquanto isso, uma escassez de energia no mês passado reduziu a produção de fábricas, empurrando o índice de gerentes de compras para baixo o suficiente para sinalizar uma contração da manufatura pela primeira vez desde o início da pandemia - mesmo que os pedidos de exportação antecipados para o Natal pudessem ter compensado parte disso.
Pequim provavelmente ainda atingirá sua modesta meta de crescimento anual de mais de 6%, o que significa que as autoridades podem não ter pressa em injetar estímulos. O Banco Popular da China se absteve de injetar liquidez no sistema financeiro na sexta-feira (15), enquanto pedia aos credores que mantivessem o crédito ao setor imobiliário “estável e ordenado”.
O primeiro-ministro Li Keqiang soou confiante em um discurso em 14 de outubro, dizendo que a China “está à altura dos desafios”, incluindo inundações severas e um ambiente internacional complexo.
“O crescimento estabilizou um pouco” no terceiro trimestre, disse ele. “Mas, durante todo o ano, temos a confiança e a capacidade de cumprir nossas metas gerais de desenvolvimento.”
O que diz a Bloomberg Economics:
“Os dados do PIB da China provavelmente confirmarão uma forte desaceleração no crescimento no terceiro trimestre, à medida que uma confluência de choques - surtos da variante delta, uma escassez aguda de energia e aperto regulatório - afetam a economia.”
--Chang Shu e David Qu
Ao mesmo tempo, a Turquia pode cortar as taxas de juros enquanto a Rússia as aumenta, uma nova leitura da inflação no Reino Unido pode manter o foco na possível resposta do Banco da Inglaterra, e o Federal Reserve divulga o Livro Bege.
América latina
Na terça-feira (19), os dados devem mostrar forte atividade da Colômbia de junho a julho, que viu a economia retornar ao seu nível pré-pandêmico. O FMI prevê aumento de 7,6% para 2021, que seria a mais rápida desde pelo menos 1991.
O governo do presidente argentino Alberto Fernández aumentou os gastos antes da metade do mandato do próximo mês. Veja os resultados do orçamento de setembro na quarta-feira (20) que deve empurrar o déficit acumulado no ano para bem acima de 500 bilhões de pesos.
Na quinta-feira (21), os números das vendas no varejo mexicano para agosto provavelmente mostrarão alguma recuperação, dado um nível recorde de remessas no mês e aumentos sustentados nas vendas nas mesmas lojas. Na Argentina, um recuo da pandemia e o aumento da mobilidade podem sustentar o salto de junho a julho nos dados prévios do PIB da Argentina em agosto.
O México publica dados de inflação no meio do mês na sexta-feira (22), o penúltimo conjunto de leituras antes da decisão do Banxico de juros de novembro. A inflação persistentemente elevada viu um aumento dividido do banco central em suas últimas três reuniões, para os atuais 4,75%. A paciência pode estar se esgotando, porém, com o conselho falando sobre “um ajuste mais agressivo” para lidar com o cenário de risco à frente.
Fechando a semana, o Brasil informa na sexta-feira (22) os números da conta corrente e do investimento estrangeiro direto em setembro.
Ásia
Além dos dados econômicos chineses, o Japão provavelmente será o foco, já que sua campanha para as eleições gerais começa na segunda-feira (18) com um debate político entre os líderes partidários que buscam impedir o que parece ser uma vitória inevitável do novo primeiro-ministro Fumio Kishida.
As exportações japonesas na quarta-feira (20) devem oferecer o mais recente indicador de como a recuperação do comércio global está se segurando em meio a gargalos na cadeia de suprimentos. Os números da inflação na sexta-feira devem mostrar o primeiro aumento de preços no Japão em 18 meses, e uma tendência de alta muito mais forte alimentada pelos preços de energia.
Também na sexta-feira, o governador do Banco da Austrália, Philip Lowe, fala em um painel sobre os mandatos do banco central em meio a conversas sobre uma possível revisão dos RBAs. O banco central da Indonésia deve manter as taxas de juros sob controle na sua reunião na terça-feira.
Estados Unidos
Nos EUA, os traders aguardam os dados mais recentes sobre produção industrial, manufatura e habitação para julgar o estado da economia.
Para os observadores do Fed, o Livro Bege do banco central deve ser lançado na quarta-feira (20) e fornecerá um instantâneo das empresas em todo o país.
Europa, Oriente Médio, África
A inflação no Reino Unido na quarta-feira deve ter mantido o ritmo mais rápido em quase nove anos em setembro, com uma leitura antecipada de 3,2%. Os investidores acumularam apostas nas últimas semanas para o aperto iminente do Banco da Inglaterra, de modo que esses dados serão um dos relatórios mais monitorados na região.
Em outros lugares, os próximos dias apresentam uma janela final para os formuladores de políticas do Banco Central Europeu falarem sobre o futuro do estímulo antes de um período de silêncio antes da decisão. Os membros do Conselho Executivo, Fabio Panetta e Philip Lane, junto com o membro do Conselho de Governadores, Olli Rehn, estão entre as autoridades programadas para compartilhar seus pontos de vista.
Neste domingo (17), o membro do Conselho do BCE, Klaas Knot, disse que vê as taxas de juros subindo assim que os bancos centrais começarem a desfazer seus programas de estímulo. Knot disse que o atual salto da inflação é principalmente transitório, ecoando os comentários do sábado da presidente do BCE, Christine Lagarde.
Nos países nórdicos, o governador do Riksbank Stefan Ingves e o vice-governador Martin Floden falarão no Parlamento da Suécia na quarta-feira, enquanto o fundo soberano da Noruega - o maior do mundo - divulgará os resultados do terceiro trimestre no dia seguinte.
As decisões sobre as taxas de juros irão dominar as notícias econômicas de todo o resto da região, com sete previstos para esta semana.
Os destaques incluem a Turquia, cujo banco central realizará sua primeira reunião na quinta-feira desde que o presidente Recep Tayyip Erdogan demitiu três legisladores que estavam receosos de cortar as taxas, levando a lira a níveis recordes. Isso prepara o terreno para o banco manter seu ciclo de afrouxamento após um corte surpresa em sua última decisão, apesar da inflação galopante.
Enquanto isso, na sexta-feira, os economistas preveem que o banco central da Rússia aumentará sua taxa de juros em 0,25 ponto percentual em meio à desaceleração da inflação, embora as expectativas estejam aumentando de que os formuladores de políticas possam ir ainda mais longe, com um movimento de meio ponto.
-- Com assistência de Benjamin Harvey, Malcolm Scott, Robert Jameson e Zoe Schneeweiss
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