Bloomberg — O salto dos preços da energia gera apostas otimistas em exportadores de países em desenvolvimento, e a Rússia emerge como destino de investimento favorito de operadores.
A valorização do rublo da Rússia supera os ganhos de qualquer outra moeda de mercados emergentes este mês, impulsionado pela perspectiva de maiores receitas com petróleo, enquanto as ações do país mostram desempenho positivo frente à queda de um indicador de ações de países em desenvolvimento. O relatório mensal da Opep será observado de perto esta semana à medida que investidores buscam mais pistas sobre o cenário para a indústria do petróleo.
Isso marca uma mudança repentina de ritmo para investidores de mercados emergentes, que passaram as últimas semanas focados na ameaça de inadimplência em cascata resultante da crise de dívida da China Evergrande e na perspectiva iminente de aperto da política monetária do Federal Reserve. Esses fatores haviam esfriado a demanda por ações, títulos e moedas de economias emergentes até agora.
Investidores passaram a avaliar ativos dos exportadores de energia da Rússia à Colômbia - cuja moeda mostra o segundo melhor desempenho este mês - para determinar qual oferece a melhor aposta.
“Os preços da energia permanecerão elevados, e empresas em países exportadores de commodities serão beneficiadas pelo aperto global na oferta de commodities relacionadas à energia”, disse Ali Akay, diretor de investimentos do hedge fund Carrhae Capital, com sede em Londres. “Este tema deve continuar a reclassificar exportadores de energia e matérias-primas.”
Lucros na Rússia
A turbulência no mercado de energia destaca o status da Rússia como uma superpotência de petróleo e gás e finanças saudáveis. O maior exportador de energia do mundo tem mais de US$ 600 bilhões em reservas, endividamento invejavelmente baixo e segue em frente com o aumento das taxas de juros para controlar a inflação. O valor em moeda local das exportações de petróleo da Rússia estava em torno de um recorde de 6 mil rublos por barril de Brent na segunda-feira.
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Uma análise das projeções de lucro da Rússia em comparação com outros mercados emergentes ilustra a divergência. As projeções de ganhos de 12 meses para empresas com ações listadas em Moscou aumentaram 15% desde o segundo semestre. Em comparação, as projeções de lucro para companhias da Arábia Saudita subiram 6,7%, mostraram pouca variação na Ásia e caíram na América Latina. Empresas de energia de mercados emergentes também estão cerca de 30% mais baratas em comparação com o índice mais amplo apesar dos ganhos recentes, sugerindo que o rali tem espaço para continuar.
Fundos como o Carrhae Capital responderam com a migração parcial de ações de tecnologia chinesas para empresas de energia russas no terceiro trimestre. A Wells Fargo Asset Management também transferiu investimentos da China para a Rússia. E o JPMorgan Chase reforçou sua posição no Índice de Depositários Russos enquanto permanece otimista com commodities e apostas relacionadas ao petróleo até o fim do ano, disseram em relatório estrategistas liderados por Davide Silvestrini.
Na Ásia, a Indonésia se beneficia do aumento dos preços das commodities com entradas estrangeiras em ações no maior valor semanal desde maio de 2020 na semana passada. A rupia é a moeda com melhor desempenho na Ásia neste mês.
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