São Paulo — A Verde Asset Management avalia, em carta a clientes referente ao mês de julho, que a “postura errática do governo” tem levado o mercado na direção contrária às perspectivas até então concebidas para a retomada da atividade, que contavam com um cenário de “aceleração da vacinação com reabertura econômica, melhora de expectativas, e, portanto, boa performance de ativos de risco.”
“Essa cadeia tem sido rompida pela postura errática do governo em relação à política fiscal do Brasil no médio prazo; e também pela política monetária substancialmente mais hawkish que o Banco Central tem implementado”, diz o relatório da gestora de Luis Stuhlberger.
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O fundo multimercado Verde FIC FIM, com patrimônio de R$ 1,37 bilhão, apresentou rentabilidade negativa em julho, de 2,16%. No ano, acumula ganho de 1,28%, e 6,94% em 12 meses.
Segundo o relatório, o país “parece flertar perigosamente com o passado” devido a discussões sobre retirar gastos do teto “com vistas a operações de cunho eleitoral”. No entanto, a carta reforça que o fundo de Stuhlberger “não está posicionado para esse cenário de ‘volta ao passado’”.
“Não temos convicção de que isso vai acontecer, embora nossas dúvidas sejam crescentes. Mas essa transição, ou incerteza entre os dois modelos, tem tornado o processo de gestão muito mais complexo.”